黄金市场近期展现出极为激进的预期态势。市场普遍认为，在年内黄金价格有望冲击 4000 美元这一惊人高度。这一预期背后，是诸多因素的综合作用。全球经济的不确定性持续加剧，地缘政治风险频发，使得投资者纷纷将目光投向黄金这一传统避险资产。其稀有性和稳定性使其成为对抗通胀和金融市场波动的有力武器。同时，宽松的货币政策以及市场对未来经济形势的担忧，都为黄金价格的上涨提供了强劲动力。若这一最激进预期得以实现，将对全球金融市场产生深远影响。

本文来自微信公众号：财联社 （ID：cailianpress），作者：周子意

美国银行的大宗商品分析师对黄金的前景越来越乐观。在美银周三（5月7日）发布的一份报告中，Michael Widmer领导的贵金属团队预计，金价在今年下半年触及每盎司4，000美元的可能性越来越大。

美银的这一最新预测是目前华尔街各大银行中最激进的预测之一。

值得一提的是，今年3月，Widmer和他的团队曾预测，到2027年，金价将达到3500美元。而在不到一个月的时间内，金价就达到了这一目标。

多重推动因素

尽管美国银行仍看好黄金，不过该行分析师指出，金价要达到4，000美元的目标，必须满足一系列特定条件。

分析师们在报告中写道，“若想进一步推高金价，那么黄金投资需要增加，且珠宝需求必须企稳。具体来说：要使得黄金价格达到4000美元/盎司，投资需要同比增长18%。”

他们解释道，“这听起来可能很多，但2016年和2020年的购买量都超过了这个数字，表明这是可能的。”

此外，至于年底金价上涨背后的其他催化剂，美国银行指出，全球贸易引发的地缘政治不确定性是2025年底前金价上涨的最大推动力，对美国政府财政前景的担忧可能引发金价下一波上涨。

目前，美国总统唐纳德·特朗普将其全球关税政策描述为减少美国政府债务的战略，但美银经济学家认为，关税不是可靠的收入来源，而且随着经济增长放缓和消费者价格上涨，关税往往会产生经济不确定性。

报告称，“关税是特朗普政策工具包中不可或缺的一部分，但不幸的是它们也会影响通胀预期。这让美联储陷入了困境：经济活动的减速，加上总体价格水平的上行压力，表明实际利率将保持在低位——这也支撑了金价。”

报告还指出，“到目前为止，贸易争端主要通过扰乱供应链和削弱信心来影响经济，美元也随着这些趋势在下跌。我们仍然认为，与美国国债相比，黄金最终可能是一种风险较小的投资。”

至于黄金日后的短期走势，美银认为短期内金价将在3，000美元上方得到轻松支撑，“就目前的资金流而言，金价可以轻松在3，000美元/盎司上方交易，但不会超过3，500美元/盎司。”