在关税新常态下，Temu 和 Shein 展现出了强大的适应能力并重构了商业模式。Temu 以低价策略迅速崛起，通过大规模采购和高效供应链降低成本，在海外市场赢得广泛认可。Shein 则以快速时尚为特色，精准把握时尚潮流，实现快速上新和高效配送。两者都巧妙利用数字化技术，打造线上平台，实现用户数据的精准分析和个性化推荐。它们不仅降低了关税对业务的影响，还通过创新商业模式提升了运营效率和市场竞争力，为跨境电商领域树立了新的标杆。

本文来自微信公众号：投资人黄海 （ID：haivcconsumer），作者：投资人黄海

在关注关税大战时，多数人聚焦的是一般进出口贸易关税——那些常出现在新闻头条的数字，最高曾达145%。经过日内瓦谈判，美国对我们加征的这部分关税现已降至30%。

但这篇文章讨论的跨境电商关税，并非这个数字。

长期以来，跨境电商享受着一个行外人并不知晓的税收优惠——这个被称作“小包免税”的政策直到今年特朗普再次上任才被取消。

中国跨境电商过去十余年的狂飙突进，小包免税政策扮演了至关重要的角色。

简单来说，跨境电商从业者原本几乎不交税。在特朗普政策调整前，因单个包裹货值较低（美国政策是800美金以下属于小包，享受该政策），对这类包裹征税在人工成本高昂的国家显得不经济，因此干脆免税。

该政策源自于于万国邮政联盟，初衷是方便民间跨国邮寄小额包裹，而非商业用途。但中国商家敏锐捕捉到这个机会，将其转化为商业优势，这正是大量跨境电商企业盈利的关键——免税红利让从业者完全规避了关税负担。

相比之下，一般贸易始终需纳税：例如工厂给沃尔玛供货，疫情前的首次关税战，特朗普早已加征20%关税。

中国的两大跨境电商巨头Shein和Temu，原来的商业模式很大程度上建立在小包免税基础上。

如今这一脆弱前提已被打破：特朗普最初对小包猛加100%以上关税，近期降至54%。

54%的调整源于5月12日中美日内瓦谈判后，白宫单独发布的行政令。一般贸易关税从145%降至30%，而小包关税则从120%降至54%，两者降幅并不等比。

后者对Shein这类企业的影响远超前者——大量跨境电商包裹均以“小包直邮”形式进入美国并按此规则纳税，不通过一般贸易通道。

即便税率下降，54%的关税仍对中国跨境电商商业模式构成重大冲击。

关键差异在于计税基数：一般贸易按工厂出口价计税——如沃尔玛10美元采购价，30%税率下税负仅3美元，如果商品终端售价30美元，关税占售价的比例仅10%。

而跨境电商需按消费者实际支付金额计税。以30美元零售价为例，54%税率下税负高达16.2美元，占售价比例超过50%。

此外，一般贸易可通过拆解货值（如分离设计费、服务费）或低报货物价值来降低税基。但小包直邮模式下，征税基数锁定为零售价，同时消费者支付金额在系统内完全透明更难篡改。

更严峻的是，跨境电商还需承担更高物流成本：为保障时效电商多采用空运，而一般贸易主要依赖海运。

在跨境电商的物流时效方面，走空运的方式，消费者从中国下单到美国消费者收货通常需要7到14天。与中国消费者已被电商教育出次日达的预期相比，美国消费者对时效的忍耐度高于中国用户，因此这个等待周期仍在可接受范围内。若采用海运则需要两三个月，这种时效显然无法满足电商消费需求。

真正急需的商品，消费者还是会选择本地线下购买或使用亚马逊等具备本土仓储的平台，亚马逊的配送仅需3~4天。

可以看出，跨境电商的核心优势在于灵活响应，但代价是运输成本高企。此前小包直邮模式通过免税政策抵消了运输成本劣势，而一般贸易虽运输成本低，却需缴纳关税且响应速度慢。

叠加54%的高税率后，跨境电商相较一般贸易的优势被全面削弱——从零关税到实际税负反超，再叠加物流成本差异，跨境小包直邮模式的商业竞争力大幅缩水。

当前政策变革后，小包直邮同时面临高运输成本和高额关税，仅剩“快速反应”这一项竞争力留存。

更严峻的是，美国取消小额免税政策可能引发连锁反应。欧盟与日本已释放信号研究类似政策调整，但实际执行面临税务征收效率的挑战。

以2023年数据为例：中美间小包直邮达13.6亿件，日均400万件，较2015年暴增6倍。其中商业包裹占比远超个人邮寄，主要来自Shein、Temu及亚马逊三大平台。

今年特朗普宣布小包征税后，美国海关经三个月准备才勉强应对此量级清关，而欧洲处理能力更弱。例如法国日均100万件已近极限，因此欧盟等国可能选择征收固定手续费，例如每个包裹固定征收2欧元，以简化流程。

政策转向的深层动因在于利益博弈。中国电商平台冲击了各国本土经销商与零售商的蛋糕，这些利益集团会推动政府征税以维持竞争力。

消费者虽因低价获益，却不会主动发声声援电商平台。而当地就业、企业生存及政府税收，均无法从小包免税中获益——大量本地利益相关方都会反对小包免税，这使得全球征税成为趋势。

对Shein类企业而言，冲击尤为本质。其“小单快返”模式依赖中国敏捷供应链：消费者下单后3~5天生产，1~2天空运至欧美，再经3~4天本地配送，全程控制在两周内。

该模式核心是近乎零库存与极小批量生产，若改用一般贸易提前备货，将违背服装行业的时尚属性与周转率要求——众所周知，零售行业的资金周转速度决定经营效率。

免税政策取消后，Shein既无法承受54%税率，又难以调整供应链模式，面临商业模式层面的根本挑战。

在广州番禺曾有个被称为“Shein村”的产业集群，这里聚集着数百家为Shein提供小单快返生产的工厂。每家规模不大但反应敏捷。随着54%关税政策落地，一件原本10美金的衣服终端售价跃升至15美金，价格敏感的消费者开始缩减购买。过去几个月里，这个村子的订单也日渐减少。

供应链外迁看似是条出路——毕竟从越南发货仍享受小包免税。美国的小包征税政策，仅仅是针对中国。

然而实际上，这不是搬迁单个工厂的问题，而是要转移一整套供应链，涉及众多配套环节，难度极大。

很多人以为服装生产没什么技术含量，转移到国外成本更低，这种想法并不全面。因为服装生产不仅涉及成衣环节，其上游还有化工等原材料产业，整个上下游配套以及运输网络极为复杂。

即便成衣加工环节相对容易转移到东南亚，可上游环节却很难转移，因为越南和印尼等东南亚国家尚不具备完善的原材料配套设施。

此外，很多人认为越南、印尼人工成本就低。实际上算上工作效率的差异，在同等产出前提下，它们的人工成本可能比国内还高。

真那么容易转移，美国早把越南的小包免税政策也取消了。

不同规模企业应对策略出现分野。Shein和Temu等大公司受合规约束，无论是shein的自营模式，还是Temu的全托管模式，均需严格缴纳关税。

在这种情况下，中小卖家比大公司拥有明显优势：产品可以拆分报关，例如10美金水杯报杯体3美金、杯盖2美金、设计服务5美金，其中服务项目无需收取关税。

因此，Temu新推的“半托管”模式，相比于此前的全托管，核心区别在于卖家自行解决中美段物流，平台不参与清关报税环节。

当前国际贸易格局之下，对自营模式的跨境电商大企业尤为不利，其合规成本持续攀升。

倘若欧洲、日本效仿美国政策实施关税审查，监管部门势必优先稽查Temu、Shein等头部企业而非中小卖家——因小卖家数量庞大难以全面排查。

我们推测，这些头部企业将加速推进半托管，甚至彻底平台化。Shein赖以成名的自营“小单快返”模式，未来可能降级为补充性业务。

相比之下，Temu的转型更加敏捷，半托管模式已经成为主流。

关税的成本变化，可能会“量变引发质变”，使得跨境电商加速平台化转型。

基于关税这一环节的变化，牵一发动全身，进而使得跨境电商的商业模式面临重构——这是我们讨论关税问题的核心价值所在。

当然，上述分析基于现有54%关税政策框架，但关税本身具有高度不确定性。若中美后续谈判能将税率继续下降，当前困局或将缓解。