将 SpaceX 国有化会给马斯克带来巨大威胁，这可能导致他在商业和技术领域的巨大损失。马斯克一直以其创新和冒险精神打造了 SpaceX 的辉煌，国有化会打破他的努力和成果。特朗普若强行推动国有化，马斯克可能不得不认怂，因为强大的国家力量将使他难以抗衡。这不仅会影响 SpaceX 的未来发展，也会让整个航天领域的创新动力受挫。马斯克深知国有化可能意味着他对公司的掌控权丧失，商业策略被打乱，技术研发受到限制。这种威胁让他不得不重新审视与特朗普的关系，或许会在压力下做出妥协，以保全 SpaceX 的部分利益。

需要强调的是，目前 SpaceX 并未被国有化，这只是基于假设的一种情境描述。SpaceX 在全球航天领域有着重要地位和影响力，其发展对人类探索太空等方面具有积极意义。

马斯克“猖狂”地在自己的社交媒体上挑战特朗普总统，对支持“大美丽法案”的国会议员发出威胁，并且通过民调表示要组建新政党之后，是什么让他很快认怂了？

是国有化。包括MAGA军师班农在内的一些意见领袖提出，如果马斯克这位南非移民在美国的土地上，想用美国纳税人养大的SpaceX与美国政府叫板，那就可以把SpaceX国有化。在这一点上，左右两派的政治精英甚至发出了相同的警告，最终让马斯克退却了。

马斯克在社交媒体X上称，之前对总统特朗普的说法“走得太远了”。他为此感到后悔。这是继上周这两位全球顶级权势人物在社交媒体上演了一场“美丽大分手”以来，马斯克最大程度的公开让步。

马斯克需要守住他的商业帝国。他宣布，暂定在6月22日于奥斯汀上线Robotaxi服务。特斯拉的股价继续反弹，回归万亿美元市值。从特朗普遇刺、马斯克造王至今，差不多一年的时间里，特斯拉的市场表现，始终和政治与技术的叙事缠绕在一起。

马斯克科技寡头的野心成为一柄双刃剑，它可能捕获华盛顿的庙堂为己所用，但也会在两极分化的江湖上损害特斯拉投资者的信心。

在美国大选结果出炉前，市场都对马斯克的言行持观望态度，华尔街等待它的廉价车型与自动驾驶。三个月后，Robotaxi发布，全是期货，没有惊喜，市场疯狂炒作马斯克的直属高管跑了1/4。市场没有为此买单，但这也没有抹去过去几个月来自动驾驶的溢价。从2024年4月高调转向人工智能，6月宣布为自动驾驶投入100亿美元后，尽管销量仍然低迷，特斯拉的股价在扭转跌势后，至此已经迅速攀升了70%。

等到特朗普胜选后，交易的逻辑才真正变了。马斯克是一位自由意志主义者，他相信私人企业和自由市场的力量，可以推动美国的经济繁荣与国家强盛，同时实现自己科技与商业帝国的扩张。现在，在科技、商业、媒体之后，他又获得了政治的权力。捕获政治，可以带来更丰厚的订单，更重要的是可以推动监管向自己的一侧倾斜，打压竞争对手，甚至影响特朗普政府的人事任命，包括安插进去自己和硅谷“黑帮”的一些人，最终影响部分政府决策。

SpaceX已经占据了美国火箭发射市场90%左右的份额，是一个不折不扣的垄断者，如果再任命马斯克挑选的艾萨克曼担任NASA局长，美国的太空事业到卫星互通讯和互联网，事实上都将掌控在马斯克手里，美国的地缘政治和外交政策将受到一家私营公司的影响。这次，马斯克真正越界的，是他通过退役“龙”飞船进行威胁——马斯克以为他已经掌握了和国家政权抗衡的利器。

马斯克拥有的科技与商业帝国，至少包括SpaceX、Tesla、xAI、X，以及NeuraLink和Boring等公司。每一家公司都代表了马斯克对未来的想象，星际文明、能源革命、人工智能、超级应用，以及未来的人类与未来的交通。在马斯克“住进”白宫前，这些企业面临着来自11个联邦机构的32项持续调查、未决投诉或执法行动。在蜜月期间，一切都暂停了，但如果马斯克想叫板特朗普的话，一切也可以对他全面启动。

当洛杉矶驱逐移民骚乱再起，马斯克公开站在特朗普一边。市场愿意相信，如果马斯克与特朗普维持政治盟友关系，这会有利于他的商业帝国。

马斯克已经从投资特朗普的竞选胜利中获取了最大的收益。从2024年11月5日赢得大选，到2025年1月20日特朗普就职，中间的两个多月时间，也是两位全球权势人物的蜜月期。特朗普的权力与马斯克的财富，都达到了空前的高度。

市场也不希望他陷入华盛顿的政治沼泽中。很快，马斯克出格的言行，以及政治“素人”的表现，在特朗普就职前后就扭转了交易逻辑，政治上的麻烦给特斯拉带来了市场上的麻烦。

一季度，在加州，特斯拉的销量同比下滑了15%；欧洲也在加速右转，马斯克涉足其中，这引起了不少当地政府以及潜在用户的警惕，特斯拉的全球营业利润大跌，德国市场暴跌超过70%。每一辆从特斯拉购买的电动车，都有可能成为马斯克支持右翼势力的选票。特朗普决定购买一辆Model S，支持一下那位称呼他为“第一哥们”的企业家。

但马斯克与特朗普之间更深层次的矛盾已经开始相互交锋。马斯克的“快速行动打破常规”的硅谷打法，与华盛顿的政治与官场文化的尖锐冲突已经开始交火，在共和党内部也会引起不满。来自硅谷的自由意志主义者们，原本就不是特朗普麾下的MAGA人群。他们反对政府的过度监管，反对民主党不断膨胀而又效率低下的政府，甚至有人主张，让一些政府职能的私有化，包括NASA。马斯克们也反对结束全球化，而MAGA们想要关税与保护主义。

4月初，特朗普开启面向全球的对等关税。特斯拉在最近一次财报电话会议上，拉出一堆核心业务高管，大谈各个业务板块在关税战下的供应链风险。他“强调”自己支持可预测的关税结构，同时也支持自由贸易和较低的关税。全面关税以及钢铝关税推高了造车成本，还给储能业务进口电池相关材料和设备制造了麻烦。如果不是靠着出售碳排放信用额，特斯拉已经陷入季度亏损了。

特朗普对中国的态度，也让马斯克相当难受。他有太多业务在中国，即使不在中国，也严重依赖中国。中国依然是目前唯一能够规模化供给电池生产设备的国家。马斯克相信，未来机器人可能会是一个比汽车更大的产业，但是美国找中国的麻烦，中国针锋则相对限制了稀土出口，这让特斯拉无法获得永磁电机的关键材料。马斯克的FSD拖了很久，还没在中国落地，这是他自动驾驶市场的重要版图。

在大国竞争的时代，马斯克在地缘政治上有自己的理解。“但我不是总统。”在财报电话会议上，马斯克尚能克制地说，自己可以向特朗普提供建议，但最终由特朗普做决定。但在他心里，他肯定相信自己就是美国的权力中心，至少是其中一个。他甚至认为特朗普的上台，没了他不行，并进行民意调查要建立新的美国政党。

在与特朗普公开闹崩前，马斯克仍在加速捕获监管。4月，SpaceX获得了未来五年美国太空军60亿美元的发射合同；5月，美国联邦航空管理局（FAA）为它开了绿灯，将年度发射次数增加五倍至25次。它的供应商林德公司终于搞定了环评，获准入驻星城，在那里增设化工与金属材料产能。

xAI要在2025年建立起20万卡级的算力集群，马斯克不顾碳排放了，用上了燃气涡轮机；还将它的Grok嵌入了X，并让X只为Grok提供训练数据。马斯克在离开白宫前，一直在催国会议员推动《自动驾驶汽车加速法案》。马斯克甚至尝试截胡OpenAI与中东的生意。

特朗普发动的关税战有损于马斯克的商业利益，但马斯克一开始是克制的，从特朗普那里交换“特权”，而且，马斯克终于决定抽身DOGE，重新专注于特斯拉和SpaceX等，兑现他向投资者画下的大饼，主要就是自动驾驶与人形机器人。这让华尔街重新看到了特斯拉市场价值的增值空间，股价开始反弹。

但是，马斯克失去了原本应该坐在NASA负责人位置上的艾萨克曼的支持，也失去了对电动车和充电桩的补贴，以及将星链服务引入航空管制的机会。这偏离马斯克这位美国的“科技寡头”的最初的计划。

“美丽大分手”的爆发，让马斯克与特朗普的矛盾浮出水面，迅速动摇了市场信心。当晚，特斯拉股价跌超14%，马斯克个人财富损失200亿美元。特朗普媒体与技术集团股价跌约8%，特朗普的个人财富缩水了2亿美元。

马斯克与特朗普的行事风格有类似之处，用华尔街投资者取消特朗普的词来形容，就是TACO（Trump Always Chickens Out），即“特朗普总是最后认怂”。他会先提出一个无论如何都无法实现的要求，然后再软化，诱使对方接受他真正想要的条件。

这次，特朗普威胁要撤销政府合同，马斯克马上反制称，要立即将旗下的“龙”飞船退役。结果，几个小时后，一个只有184名粉丝的匿名用户，成功说服了马斯克，不会让龙飞船退役。特朗普也不再坚持砍掉合同。对美国的战略利益而言，SpaceX足够大而不能倒。

特斯拉需要尽快跑通商业与技术的闭环，就不能处于紧张的监管环境下。木头姐始终支持特斯拉，认为Robotaxi的成败，关键是成本模型能不能跑通。这一点，特斯拉作为量产车企优势明显。马斯克声称所有特斯拉生产的车辆，都能实现无人驾驶。

如果马斯克与特朗普的关系缓和，那么，特斯拉技术叙事又将占据主导市值变化的主线。马斯克一边缓和与特朗普的关系，一边向市场释放robotaxi的利好。

6月22日，首批无人驾驶的Model Y将在奥斯汀展开Robotaxi服务。它们的FSD版本与现行乘用车版本不同，但很快将会统一。运营车辆已经在路上被拍到，前车门位置多了Robotaxi的标志。目前，在奥斯汀，特斯拉处于“测试”阶段，而Waymo处于“运营”阶段。马斯克相信城区道路将很快发生变化，自动驾驶车辆将在两三年内随处可见；其他车企也将采用特斯拉的FSD系统。

马斯克与特朗普的个人关系不会回到从前，而政治关系将会变得更加现实，毕竟特朗普在台上只有3.5年，而马斯克以为他终身控制商业帝国还会有35年。

本文来自微信公众号：未尽研究 （ID：Weijin_Research），作者：未尽研究