当地时间10月14日，特朗普在白宫会见了阿根廷总统米莱，二人签署了一份重大协议——总额200亿美元的货币互换。

尽管名义上叫“货币互换”，但许多美国媒体都将该协议称为“紧急信贷”，说白了就是美国财政部贷款给米莱政府。

略微不同之处在于，货币互换协议比较可控，得一点一点换，而不是一次性支付。

协议签署后，特朗普公开表示：“我支持这个人（指米莱），因为他的理念是正确的。他可能会赢，也可能不会赢——我认为他会赢。如果他赢了，我们就和他在一起，如果没有赢，我们就走了。”

特朗普所说的“输赢”是指即将于10月26日举行的阿根廷立法机构选举，倘若米莱及其盟友丢掉多数席次，会在很大程度上丧失对本国经济事务的主导权。

值此千钧一发之际，美国果断向米莱施加援手，试图影响阿根廷选举结果。

这是自1995年克林顿政府向墨西哥提供200亿美元贷款以来，美国首次大规模救援陷入经济困境的外国政府。

而根据特朗普高级经济顾问的说法，美国政府还直接购买了金额不详的阿根廷比索，是美国自1996年以来第四次购买他国货币。

所有这些措施，均旨在稳定脆弱的阿根廷金融市场，为米莱撑腰打气。

一、货币互换协议

新闻里经常听到“人民币与某某货币达成货币互换协议”的报道，货币互换已经成为国际贸易中“去美元化”的工具之一。

以阿根廷为例，当中国与阿根廷进行贸易时，企业可以用人民币和比索直接结算，不必通过美元中转。

众所周知，有些国家货币很不稳定（如阿根廷比索、土耳其里拉），那中国是不是拿到一堆“垃圾货币”呢？

其实多数互换协议只是额度安排，除非发生结算需求，否则双方央行并不会真的把货币交出去；即使动用，也会有担保与期限，到期时要按原汇率反向兑换回去。

中国对外签署了许多份额度不同的货币互换协议，目前大规模动用人民币互换额度的国家主要就三个，分别是俄罗斯、阿根廷和巴基斯坦。

二、阿根廷外汇储备枯竭

阿根廷真的没钱了，尽管账面上有330亿美元外汇储备（不包括黄金），但事实上这些储备都很难用于支撑外汇市场上的比索。

在阿政府宣称的330亿美元外汇储备中，有130亿美元是人民币，主要负责跟中国的贸易结算。

还有120亿美元储备来自阿根廷商业银行存入央行的美元，这些钱只是理论上的外汇储备，一旦遭挪用很容易造成信心崩溃，引发挤兑潮。

剔除上述两项后，阿政府的真实外汇只剩几十亿美元，

要知道今年早些时候阿根廷刚刚从国际货币基金组织获得了140亿美元的贷款，因此许多美国经济学家惊讶于米莱政府恶劣的财政状况，有学者表示：

“阿根廷已经通过两个右倾政府向IMF借了超过500亿美元资金，它需要表明，来自美国的200亿美元新信贷额度将产生不同的结果。”

之所以经济学家把美阿货币互换协议称为“信贷”，是因为美国不同于中国——美元本来就是世界货币，根本不需要换成他国货币再去交易，尤其是阿根廷比索这种。

所谓“货币互换协议”，不过是让贷款援助变得更好听一些罢了。

说来有趣，阿根廷政府经常一届左、一届右，左翼政府负责跟中国签货币互换协议，右翼政府负责跟IMF和美国要钱，循环往复，两边通吃，也不失为一种策略。

阿根廷是IMF欠款名单里遥遥领先的第一名，其次为埃及、乌克兰和巴基斯坦。

三、中国从中受益？

一名民主党参议员表示：“所有这一切都发生在美国政府关闭期间，特朗普总统在支持外国政府的同时关闭我们的政府，这令人费解。”

该参议员认为，特朗普的救助方案充满个人色彩，除米莱、中国和阿根廷财政部外，主要受益者是一些拥有阿根廷债务和资产的大型基金经理，比如亿万富豪Rob Citrone，他在阿根廷有大量投资，与美国财政部长贝森特关系密切。

为什么中国又被提到了呢？

因为中国是阿根廷最大贸易伙伴和主要投资国，双方签有高达1300亿人民币的货币互换协议，中方很不希望比索崩溃，而美国支撑阿根廷经济相当于部分替中国承担风险。

值得一提的是，贝森特财长对刚刚签署的协议定位很高，他表示：“美国财政部准备随时采取一切必要的非常措施，以维持比索市场稳定。”

对此，爱荷华州共和党籍参议员格拉斯利称：“阿根廷抢走了美国大豆生产商最大的市场（指中国），为什么美国还要帮助阿根廷纾困？我们应该用一切手段帮助受损的农业经济。”

另有谷物交易商批评贝森特：“我们正忙着救助阿根廷，而中国却已经囤积了数十船阿根廷大豆，他们觉得你很愚蠢。”

四、“特朗普总司令”

阿根廷既不是美国的条约盟友，也不在任何地缘政治断层线上，很难想象美国会打破惯例向这样一个国家大幅输血，而且还是由秉持“美国优先”理念的特朗普总统做出的决定。

再回忆一下去年特朗普刚当选时，米莱成为全球首个获邀至海湖庄园的外国领导人，不得不佩服其营造叙事的巨大成功。

事实上，在特朗普以及相当一部分美国人看来，南美正越来越远离其轨道——巴西、哥伦比亚、智利、秘鲁、委内瑞拉等均由左翼或中左翼执政，主要国家里只有阿根廷为右翼政府。

因此他们非常重视米莱这块招牌，迫切希望他的改革能够成功，从而扭转拉美的左翼思潮。

一旦中期选举失败，米莱将失去推动国内政策落地的能力，其轰轰烈烈的改革大戏或提前落幕，这是特朗普政府极不希望看到的。

某种意义上讲，特朗普不仅是美国的总统，他还是全球MAGA意识形态的总司令。

“特朗普主义”已经成为一种跨国品牌，在欧洲叫Make Europe Great Again，在印度叫Make India Great Again。

兔死狐悲，特朗普救米莱也好，施压巴西博索纳罗案件也罢，很大程度上是他不希望MAGA输，不能让对手看了“MAGA家族成员”的笑话。

本文来自微信公众号：江宁知府，作者：印闲生