我发现很多近两年才关注美股投资的朋友有个误区：

既然美股每年年化回报率是9%左右，那是不是意味着我的资产每年上涨9%？

想得美啊！

就好像你过一条河，人家告诉你，平均水深1.3米，你觉得还行啊，可以！结果淹死了。

为啥？因为有地方是0.5米，有地方超过2米深啊！

1950年以来，标普500指数平均每年都会出现高达13.7%的年内最大回撤。换句话说，即便你买入的年份最终收涨，过程中也极大概率要忍受超过10%的资产缩水。

哪怕过去两年美股大牛市，期间标普指数依然最大回撤10%左右！要是当时有人吓得止盈（或不幸还止损），你觉得他还能在低位重新买入？还是涨到高位后再买？那标普全年超过26%的涨幅，跟你有半毛钱关系？

你知道我最近从一个香港银行客户经理那边听到最高效的一句话是什么吗？

他竟然对客户说：我们某某基金很稳定的，如果下跌5%，我就提醒你止损......

WTF？哪怕是一支债券基金，下跌5%就止损？？？这么忽悠客户多转换基金的？我持有20年期美债，一年内也有近5%的上下浮动好不好？

很可惜，大部分客户，无论有多少钱，都觉得银行客户经理脑袋上是顶着光环的。哪怕稍微懂一些投资，就知道很多话根本不专业，最终还是会亏钱。

投资市场里，“波动”是门票，而不是“故障”。

市场的长期回报，本质是对你承担波动风险（即回撤）的补偿。

渴望高回报却不愿承受波动，等同于想进游乐园却不愿买票，是幼稚且自相矛盾的。你必须建立这样一个心理底线：在获得任何长期收益之前，你几乎注定要先经历若干次令人窒息的下跌。 这不是市场出了问题，这正是市场的运行机制。

对我们普通散户而言，每次精准择时是不可能的，绝不可能的，不要去做这样的期待。

我们能做的就是三件事：

第一，长期规划与闲钱投资：确保投入股市的资金是未来多年都不需动用的，这样你才不会被短期波动“震下车”。

第二，定期定额投入能有效平滑成本。越是在下跌和恐惧时，越要咬牙坚持定投。

第三，减少对短期财经新闻和波动的关注，避免被每天的涨跌和极端观点牵着鼻子走。

真正的考验，从来不在于你是否预测到了回撤，而在于当回撤必然来临时，你是否依然在场，并且坚守你的计划。

能让你倒下的从来不是路上的坑洼（回撤），而是因为害怕坑洼而不断改变方向、最终精疲力竭的自己。