2025年12月31日，青岛胶州湾发展集团有限公司（以下简称“青岛胶州湾发展集团”）发布关于无偿划转资产的公告。

公告明确指出，拟将集团持有的部分基金份额划转至新设立的青岛国盛合明产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“国盛合明基金”），进一步规范胶州市属存量基金管理。

从2025年2月胶州城投无偿划转资产至青岛上合产投，10月青岛上合控股无偿划转出7家公司股权，再到此番青岛胶州湾发展集团无偿划转4家公司股权，这一系列操作背后，到底有何谋划？

动作频频

根据公告，此次划转的资产具体包括四项：青岛乐通华资智慧产业基金（有限合伙）（以下简称“乐通基金”）30%的财产份额、青岛胶州市国宏股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“国宏基金”）20%的财产份额、青岛胶州市盛锐股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称“盛锐基金”）20%的财产份额以及青岛金胶州新旧动能转换基金（有限合伙）（以下简称“新旧动能基金”）20%的财产份额。

从资产划出方来看，青岛胶州湾发展集团成立于2007年11月，注册资本达20亿元。多年来，一直是胶州经济技术开发区基础设施建设与土地开发的主力军，业务范围广泛，涵盖基础设施建设、资产租赁、土地一级开发整理以及贸易等多个领域。

而此次资产的划入方——国盛合明基金，作为2025年12月注册成立的新面孔，注册资本10亿元，主要经营范围是以私募基金形式从事股权投资、投资管理、资产管理等活动，其执行事务合伙人为青岛上合国大创业投资管理有限公司。

国有产权无偿划转是国有企业进行改革和重组的重要手段，早在2005年，国资委就出台了《企业国有产权无偿划转管理暂行办法》，随后又陆续出台《企业国有产权无偿划转工作指引》《上市公司国有股权监督管理办法》《关于企业国有资产交易流转有关事项的通知》等政策，进一步规范和指导国有企业产权的无偿划转。

过去一年，胶州国有资产划转可谓动作频频。

2025年2月，青岛胶州城市发展投资有限公司将其持有的青岛中投盈创投资管理有限公司100%股权无偿划转至青岛上合产投控股集团，导致公司净资产减少0.18亿元，占最近一期末净资产的0.07%。

2025年10月：青岛上合控股发展集团有限公司和合并范围内子公司无偿划转出7家公司股权资产。

而本次基金份额的划转，无疑又是一次大规模的国资重组行动。

财务数据显示，截至2024年末，乐通基金账面价值为9000万元，占青岛胶州湾发展集团末合并口径总资产的0.08%、净资产的0.23%；国宏基金账面价值为414.43万元，占集团末合并口径净资产的0.01%；盛锐基金账面价值为3695.59万元，占集团末合并口径总资产的0.03%、净资产的0.09%；新旧动能基金账面价值为10928.79万元，占集团末合并口径总资产的0.1%、净资产的0.27%。本次划转合计导致青岛胶州湾发展集团账面价值减少24038.81万元，2024年末合并口径总资产减少0.23%，净资产减少0.6%。

值得注意的是，2025年前三季度，胶州湾发展集团的经营业绩出现了一定程度的下滑。实现营业收入19.6亿元，同比下降11.79%；归母净利润为2.55亿元，同比下降48.44%。在这一背景下，此次资产划转是否与集团的经营策略调整有关，也成为了市场关注的焦点之一。

如何服务国家战略？

此次资产划转并非青岛胶州湾发展集团的独立决策，而是得到了胶州市国有资产监督管理委员会的支持。胶州市国资委出具的《关于对市属存量基金无偿划转及注销的批复》（胶国资委〔2025〕42号），为此次划转提供了明确的政策依据。

近年来，随着国资国企改革的不断深入，国资监管部门对国有资产的布局优化和结构调整提出了更高要求。通过无偿划转等方式，推动国有资本向重要行业和关键领域集中，提高国有资本的配置效率和运营效益，已经成为国资监管的重要手段。

从更宏观的层面来看，青岛胶州湾发展集团的此次资产划转，与国家战略布局和地方经济发展需求紧密相连。

毕竟当前我国正处于经济转型升级的关键时期，新旧动能转换和产业结构调整任务艰巨。胶州市作为山东省重要的经济区域，承担着推动区域经济发展、实现产业升级的重要使命。

国盛合明基金作为产业优化基金，将聚焦于胶州市的重点产业和新兴领域，通过股权投资等方式，培育一批具有核心竞争力的企业和项目，推动胶州市产业结构的优化升级。

同时，此次划转也有助于青岛胶州湾发展集团优化自身的业务结构，聚焦主责主业，提高核心竞争力。通过剥离部分非核心业务资产，集团能够更加专注于基础设施建设、土地开发等核心业务领域，提升项目运营效率和服务质量。