去年，我国煤炭行业呈现出产量稳定、价格回落、效益承压的复杂形势。国家统计局1月19日发布的数据显示，2025年，全国规上工业原煤产量48.3亿吨，同比增长1.2%。

值得注意的是，去年上半年，我国原煤产量同比增长5.4%，但自7月国家能源局实施核查超产政策以来，原煤产量增速明显放缓，下半年各月原煤产量均呈现同比负增长。其中12月全国规上工业原煤产量4.4亿吨，同比下降1%；日均产量1410万吨。

从煤炭主产地来看，2025年，山西省全年煤炭产量超13亿吨，较前一年12.79亿吨实现增长。“十四五”时期，该省煤炭产量累计达65亿吨，较“十三五”时期增加19亿吨。内蒙古自治区去年1-11月规模以上原煤产量为11.7亿吨，同比下降1.2%；陕西省预计全年原煤产量实现8亿吨，同比增长2.5%。

同期，头部煤炭上市公司的经营表现出现分化。其中，中国神华（601088）商品煤产量为3.32亿吨，同比下降1.7%；商品煤销量为4.31亿吨，同比下降6.4%。中煤能源（601898）商品煤产量为1.35亿吨，同比下降1.8%；商品煤销量为2.56亿吨，同比下降10.2%。陕西煤业（601225）是少数维持产量正增长的大型煤企，其全年商品煤产量同比增长2.59%至1.75亿吨。

进口方面，去年我国煤炭进口总量虽同比下降近10%至4.9亿吨，但仍处于历史第二高位。据澎湃新闻梳理海关总署数据了解到，2021年至2025年，我国煤炭进口量分别为3.2亿吨、2.93亿吨、4.74亿吨、5.4亿吨和4.9亿吨，同比增幅分别为6.6%、-9.2%、61.8%、14.4%和-9.6%。其中，2024年的5.4亿吨为历史最高记录。

价格方面，去年煤价中枢较前一年显著下移。据Wind数据，2025年全年，秦皇岛港5500大卡动力煤现货平仓价均价为696.88元/吨，同比下降18.49%，年内价格运行区间在609元/吨至834元/吨之间，其最高点仍低于2024年的年均价854.92元/吨。

煤价的下跌直接影响了行业盈利水平。国家统计局数据显示，2025年1至11月，煤炭开采和洗选业实现利润总额2970.1亿元，同比下降47.3%。

需求方面，与煤炭行业紧密相关的电力消费持续增长。国家能源局数据显示，2025年，我国全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5%，历史性突破10万亿千瓦时。全国规上工业发电量97159亿千瓦时，同比增长2.2%。

据中国煤炭工业协会党委委员张宏在2026年度全国煤炭交易会上透露，去年前10个月，电煤消费占比超60%，但燃煤发电量已从长周期较快增长转为波动回落。同期，冶金、建材行业耗煤进入峰值平台期并呈下降趋势，煤化工行业耗煤保持适度增长。

其中，电煤消费占比的变化与可再生能源发电量的快速增长密切相关。2025年前三季度，全国可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增长15.5%，约占全部发电量的四成，达到同期工业用电量的六成。

值得注意的是，尽管面临短期市场压力与结构转变，但随着能源消费总量预计持续增长，煤炭作为我国能源体系的“压舱石”，其兜底保障作用依然稳固。中国煤炭工业协会会长付建华指出，“‘十五五’期间，我国能源消费总量仍将保持适度增长，经济发展对煤炭的总需求并没有降低。”

面向未来，煤炭在我国能源结构中的角色演变路径日益清晰。国家能源集团在《中国能源展望2025-2060》报告中预测，我国新型能源体系正在加快构建，预计到2030年、2035年，化石能源消费占比将分别降至71.3%、65.3%左右，其中煤炭消费占比将相应降至46.8%、41.9%左右。报告进一步展望，到2050年和2060年，煤炭消费占比可能分别降至24.5%和10%左右。