2月10日，A股市场全天震荡，个股表现分化，沪指窄幅收涨。板块方面，文化传媒板块领涨，1只影视ETF（交易型开放式指数基金）尾盘涨停，多只影视、游戏、传媒主题ETF涨幅位居全市场前列。截至2月10日，今年以来影视传媒相关主题ETF表现在所有ETF中领跑。

业内人士向《国际金融报》记者表示，除春节档因素外，影视股异动还受到AI（人工智能）投资主线带动，行业本身也正迎来复苏拐点。有投资人士称，当前市场热度较高，可关注AI相关的新投资机会；但也有人士提醒，需警惕AI相关投资的泡沫风险。

ETF涨停

截至2月10日收盘，A股板块表现分化，文化传媒板块领涨。Wind数据显示，文化传媒行业指数当日涨幅达4.98%，教育、休闲用品等行业指数分别上涨3.25%、2.19%。多只影视股盘中涨停。

在相关板块带动下，部分ETF表现强势。当日涨幅居首的银华影视主题ETF盘中涨停后遭遇小幅回落，但尾盘最终封住涨停板。国泰影视主题ETF以9.48%的涨幅紧随其后。此外，多只游戏主题ETF当日涨幅超5%，多只传媒主题ETF亦位居涨幅榜前列。

临近春节档电影上映，电影板块异动频频。实际上，影视传媒板块自年初以来始终是热门投资方向。数据显示，截至2月10日，国泰影视主题ETF和银华影视主题ETF年内涨幅均超30%，暂居ETF涨幅榜第二、第三位；广发传媒ETF、鹏华传媒ETF年内涨幅均超过25%，分列第四、第五位。另有1只文娱传媒ETF年内涨幅超20%，暂居第九位。

双重催化

“除春节档临近外，影视股异动还有多重核心驱动因素。”排排网财富公募产品运营曾方芳向《国际金融报》记者表示：一是行业经历供给侧出清后迎来复苏拐点，政策优化与优质内容供给增加，叠加文娱消费需求释放；二是板块估值处于历史相对低位，与改善的基本面形成背离，估值修复需求吸引资金；三是影视IP通过游戏、衍生品等多元变现模式逐步成熟，提升长期盈利预期；四是内容出海加速，融资客持续抢筹龙头标的，资金面提供支撑。

有观点认为，此次影视股异动除与春节档临近有关，还受到AI应用概念催化。据了解，字节跳动近日推出新一代视频生成模型内测版Seedance 2.0，该技术突破迅速引发广泛关注，并对相关视频领域产生催化作用。

“AI投资主线对影视股的带动作用呈现短期情绪催化与长期赋能双重特征。”曾方芳认为，短期看，Sora等AI技术突破及AI漫剧新业态崛起带来情绪催化，推动相关个股走强，但对实质业绩贡献仍有限，部分标的可能存在炒作。长期而言，AI有望在剧本创作、后期制作等环节落地，降低成本、提升效率，重构内容生产模式，持续赋能具备技术布局的龙头公司。

曾方芳表示，影视ETF为投资者提供了把握行业复苏与AI赋能机会的工具，其覆盖全产业链，有助于分散个股风险，且流动性较好。“短期可关注春节档催化与资金流入带来的阶段性机会，但需警惕行业波动大、票房不及预期等风险。建议长期逢调整分批配置，避免追高，选择跟踪优质、流动性充足的产品”。

频获关注

2025年春节前后，AI应用端爆火的DeepSeek曾带火二级市场相关概念板块。今年春节前，AI应用再度爆火出圈，且自今年以来频繁成为二级市场热门概念，市场对AI应用相关投资热情高涨。

泰石投资董事总经理韩玮告诉记者，随着全球AI产业热度持续升温，与之相关的铜等基础资源需求大增，叠加全球去美元化加大对基础资源的配置需求，投资者对AI应用、资源等板块信心大增。

不过，韩玮也提醒了AI应用相关投资的风险：“AI主题基金仓位较重者应适度兑现盈利，仓位较轻者应待市场充分回调后再加仓，不宜盲目追高，谨防泡沫破裂风险。”

谈及当前市场情绪，长城基金廖瀚博表示，市场仍保持较高热度，大盘整体暂未看到下行风险，但板块轮动较快，没有具体特定板块明显占优，这加大了投资难度。往后将主要关注：一是AI相关的新投资机会；二是顺周期有边际变化的细分领域。

长城基金苏俊彦短期对市场维持乐观判断，核心原因是“年初资金入市的动力非常强，预计春季躁动的行情有望延续。此外，外围风险目前看比较可控，美联储缩表叙事可信度有限，暂时对A股影响较小。”

韩玮预计，今年市场将继续保持“牛市”格局。无论是新兴科技板块还是传统金融板块，均会有轮番表现的机会。

来源：国际金融报