封面新闻记者 付文超

12月27日，根据香港交易所披露，沪上阿姨更新招股书材料，继续推进在港上市流程。沪上阿姨是一家快速增长的现制饮品公司，并在中国下沉市场拥有庞大网络。于2021年至2022年，沪上阿姨的收入及净利润分别增长34%、79.2%，于2022年至2023年，沪上阿姨的收入及净利润分别增长52.3%及159.5%。

近年来，中国现制茶饮店行业竞争激烈，到2023年底，现制茶饮店总数达到约46.4万家。根据灼识咨询，按照2023年门店总数计算，沪上阿姨在中国北方中价现制茶饮店品牌排名第一。

根据前述同一资料来源，按商品交易总额（GMV）计算，2023年中国现制茶饮店的总市场规模为2115亿元，复合年增长率为24.7%，市场规模庞大，且增长势头稳健。据了解，2022年至2023年，沪上阿姨的商品交易总额（GMV）分别为60.68亿元和97.32亿元。同比增长45.8%、60.4%，增速高出行业水平。

招股书显示，截至2024年6月30日，沪上阿姨的门店网络有8437间门店，覆盖中国全部四个直辖市，以及位于五个自治区及22个省份的300多个城市，门店网络覆盖北至中国黑龙江省漠河，南至中国海南省三亚。

在规模化经营的背景下，沪上阿姨通过建设全国性的供应链、集中采购平台、生产设施、数字化系统等方式，已形成强大的供应链管理能力及数字化管控能力。截至2024年6月30日，沪上阿姨的供应链网络包括12个大仓储物流基地，4个设备仓库、8个新鲜农产品仓库以及16个前置冷链仓库。根据灼识咨询，截至2023年12月31日，在中国以门店总数计算的前五大中价现制茶饮店品牌中，沪上阿姨以仓库的城市覆盖数计算排名第一。

截至2024年6月30日，在沪上阿姨的4930名加盟商中，有32.0%或1579名加盟商开设一间以上的门店；而现有加盟商开设新加盟店的比例由2021年的36.4%上升至2023年的48.1%，截至2024年6月30日进一步增加至53.9%。

为更好地迎合Z时代消费群体新风潮，沪上阿姨创新推出三大品牌概念，分别为“沪上阿姨”“沪咖”及“轻享版”。其中，主品牌“沪上阿姨”旨在为全国（尤其是三线及以下城市）的消费者提供高性价比的现制饮品，产品包括鲜果茶、多料奶茶、轻乳茶、酸奶昔等。2024年4月，沪上阿姨品牌形象全面升级，采用现代橙色为主色调，并创建猎豹女士IP，进一步提升了品牌的辨识度。

根据灼识咨询，2023年中国现制茶饮店的总市场规模中，中价茶饮店的市场份额最大，达51.3%，下沉市场依然是各大茶饮品牌关注的重要版图。

招股书显示，沪上阿姨十分重视下沉市场。截至2024年6月30日，沪上阿姨网络中约50.3%的门店位于三线及以下城市，根据灼识咨询，以门店总数计算，沪上阿姨在下沉市场的中价现制茶饮店品牌中拥有强大市场地位。截至2024年6月30日止六个月，沪上阿姨门店网络新店中有51.6%开设于三线及以下城市。