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　　来源：中国基金报

　　12月以来，中央政治局会议、中央经济工作会议等接连召开，释放积极信号的同时，也点燃了市场投资热情，大金融、房地产、有色金属等行业均被密集关注。

　　那么，保险板块将迎来哪些利好？

　　多重利好有望提振保险板块行情

　　机构普遍认为，后续保险板块的高弹性属性有望持续显现。

　　今年前11个月，保险板块行情呈现波动上涨的特征，申万保险指数上涨36%，跑赢沪深300指数超21个百分点。个股表现上，包括中国平安在内的成份股也实现了全线上涨。

　　财报数据上，在投资端回暖推动、低基数效应下，各险企前三季度净利润增速均大超预期。今年前三季度，上市险企合赚3190.26亿元，同比大增78.29%。其中，中国平安以超1190亿元的归母净利润居于榜首。

　　保费数据方面，今年前11月，上市险企合计保费收入约2.67万亿元，同比增长5.6%，逼近去年全年水平。其中，1~11月上市险企寿险累计保费延续增长，分别为：中国平安（8.5%）＞人保寿险（5.5%） 中国人寿（4.8%） 太保寿险（2.2%）=新华保险（2.2%）。

　　申万宏源认为，短期来看保险板块的高弹性属性有望持续显现。一是资产端压力因素边际改善带来向上的估值弹性。二是保险板块的资管属性显著高于其他板块，新会计准则落地后，资本市场变化更为直观地在当期业绩中体现。

　　申万宏源指出，截至今年6月末，A股上市险企股票配置中FVTPL占比均值达71.3%，受益于低基数+股票市场大幅反弹，前三季度/Q单季度A股上市险企归母净利润合计yoy+78%/+460%。股市长期慢牛有望直接对于险企业绩形成明显支撑。

　　平安证券也表示，在经济结构调整和转型升级、财政政策积极加码和货币宽松加码落地的背景下，10年期国债利率中枢或进一步震荡下行、但空间有限。稳地产政策将缓解险企资产减值压力。一揽子稳经济稳市场政策发力，A股估值水平处于中枢附近、配置性价比凸显，在增量资金流入和基本面边际修复预期之下，中期反转行情仍有向上空间、市场结构性机会增加，将助力险企2025年投资收益率和净利润改善。

　　国泰君安证券认为，当前各家上市险企业务重心预计转向积极筹备2025年“开门红”，降息周期下储蓄险收益率相较银行存款仍具优势，预计客户低风险偏好下保险储蓄需求仍然旺盛；叠加产品定价利率下调以及全渠道“报行合一”推动价值率延续改善，看好2025年“开门红”NBV延续增长。

　　此外，东吴证券谈到，近期养老相关政策频出，12月12日人社部等五部门发文宣布在全国范围全面实施个人养老金制度。在老龄化加深背景下，银发经济市场空间巨大，保险公司在养老保险产品供给、养老社区等服务配套等方面已经具有较成熟经验和生态布局优势，同时可以发挥耐心资本优势支持银发产业发展。看好保险业在银发经济时代竞争优势。

　　分红险成“开门红”主打产品，头部公司拼产品、拼服务

　　临近年末，保险行业积极发力“开门红”。综合来看，各家公司推出的产品仍以年金险、终身寿险、两全保险等为主，且大部分加入了分红模式。

　　其中，平安的御享金越2025在主险收益、红利收益上的表现均可圈可点。该产品以“现价确定成长+可享保单分红”的强强组合，帮助客户在获取确定利益的基础上收获额外红利，并借助双被保人设计，让客户轻松延续财富智慧。

　　据了解，面向分红险客户，平安人寿每年拿出分红险可分配盈余的70%及以上，与保单持有人分享公司分红保险业务的经营成果。同时，平安的御享金越2025提供多种红利领取方式可选，若选择交清增额，红利还可转化为保额持续增长。

　　另一方面，当前各家头部公司不仅拼产品，也在拼服务，并针对各自目标用户的特征和需求，开发了不少创新型的专属产品。

　　其中，平安在近年来积极布局居家养老领域，于2022年推出了居家养老服务品牌“平安管家”，借助金融工具链接高质量的养老资源和服务，打造“中国式”居家养老的新范式，满足长者全养老周期的服务需求，让更多老年人安享有品质的晚年。

　　随着我国老龄化的加速、家庭结构的变化、人均寿命的延长，老年人群对专业化居家服务的需求愈加迫切。卫健委数据显示，2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%。

　　平安居家养老秉持“老人舒心、子女放心、管家专心”的价值主张，为客户提供全养老周期的医疗健康及养老服务。依托突破式创新“三位一体”的养老管家，即智能管家、生活管家和医生管家，帮助客户链接10大服务场景、600多项服务，并建立了全方位的服务监督体系，让老人有需求的时候，管家能够7X24小时在线响应。

　　截至今年9月末，平安居家养老服务已覆盖全国75个城市，累计超15万人获得居家养老服务资格，约为2年前的8倍。

　　构筑养老金融生态，持续提升养老服务供给水平，是险企助力养老事业产业发展、写好养老金融大文章的应有之义。平安人寿曾表示，公司将继续深化夯实“保险+居家养老”模式探索，持续推动居家养老服务向标准化、规范化、体系化迈进，促进银发经济高质量发展。

　　随着保险行业走向深度转型，各家企业纷纷投身服务体系建设，不断增强客户体验。在以中国平安等为代表的险企积极推动下，未来，投资者和消费者都将从投资或产品服务中受益。保险行业也将真正穿越周期、迈向高质量发展之路。