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【央视新闻客户端】
作者：邸睿芳
荣耀自2024年四季度启动的股份制改造于去年12月28日完成，公司名称变更为“荣耀终端股份有限公司”。
据贝壳财经报道，荣耀方面表示本次股份制改造涉及公司形式及名称变更，不影响公司的日常经营。上述报道称，股改完成后，荣耀将适时启动IPO（首次公开募股）流程，为实现下一阶段的战略发展，将通过首发上市推动公司登陆资本市场。
荣耀独立上市终于被摆上台面。
01 股权结构几经变化
商务部研究院电子商务研究所副研究员洪勇向中国经济时报·中时财经表示，
荣耀此举的主要目的应是为未来的IPO做准备，通过股份制改造优化公司的治理结构，提高资本运作效率，并吸引多元化资本进入，从而进一步增强公司的市场竞争力和融资能力。
回顾新荣耀独立发展历程，2020年11月，华为做出关键性决策：整体出售荣耀业务资产给深圳市智信新信息技术有限公司。这一交易完成后，华为不再持有荣耀的任何股份，也不再参与其日常经营与战略决策。
荣耀正式踏上独立发展道路后，其股权结构开始发生变化。在独立两周年之际，荣耀引入战略投资者，并新增多名股东。
进入2024年，这一趋势持续加速，荣耀多次引入新股东，其中包括多家央企和国企。例如，8月，荣耀获得中国移动投资；9月，中国国新旗下杭州微同股权投资合伙企业（有限合伙）成为荣耀的股东；10月，中国电信等相继入股荣耀。
洪勇认为，荣耀选择在2024年12月28日完成股份制改造，这一时间点的选择可能与公司内部准备情况及外部市场环境有关。
中国企业资本联盟副理事长柏文喜对中国经济时报·中时财经表示，央企和国企的加入为荣耀提供了资金支持和资源背书，有助于荣耀在技术研发和市场扩张上加大投入。其次，与中国移动等电信运营商的合作，为荣耀在个人及家庭终端市场提供了良好的协同效应，拓宽了渠道资源和用户资源。
荣耀的股权结构目前呈现出多元化的特点，据企查查数据显示，荣耀的股东包括深圳国资协同发展私募基金合伙企业、国信资本、深圳春芽联合科技、京东方科技等多家企业和机构。这些股东涵盖了地方国资、产业链上下游企业、央企运营商以及第三方资本等，形成了较为均衡和稳定的股权架构。
此外，截至1月3日，荣耀的股东数量已增加至23位，注册资本达到约322亿元人民币，但具体的投资金额和持股比例并未公开披露，在一定程度上为未来资本运作和战略调整留下了空间。
02 IPO进程备受关注
荣耀通过股份制改造，正逐步建立起符合IPO要求的公司治理结构，这让市场对其后续的IPO估值充满期待。
今年8月，市场曾传出荣耀Pre-IPO（首次公开募股之前的阶段）融资计划，显示其估值为2000亿元人民币，但这一消息未得到荣耀正式确认。
中国经济时报·中时财经记者在采访荣耀终端有限公司CEO赵明时，他表示最重要的是把产品和销售做好。对于上市，并未明确给出时间表。
从荣耀近期的出货量和市场份额来看，这一估值并非空穴来风。据研究机构Canalys报告，今年三季度，荣耀智能手机出货量达到1030万台，在中国市场份额占据15%，排名第三，展现出强劲的增长势头。
柏文喜指出，考虑到荣耀的增长势头、市场潜力以及其在AI技术等领域的投入和专利积累，荣耀的估值潜力相对较大。
然而，他也强调，具体的估值水平还需根据其财务表现、市场竞争力、技术创新能力以及宏观经济环境等多种因素综合评估。
在IPO进程中，荣耀可能面临的障碍同样不容忽视。柏文喜提醒道，市场环境的不确定性、监管审查以