1.胖猪竞技这款游戏可以开挂，确实是有挂的，通过添加客服微信【7482525】

2.在"设置DD功能DD微信手麻工具"里.点击"开启".

3.打开工具加微信【7482525】.在"设置DD新消息提醒"里.前两个选项"设置"和"连接软件"均勾选"开启"(好多人就是这一步忘记做了)

4.打开某一个微信组.点击右上角.往下拉."消息免打扰"选项.勾选"关闭"(也就是要把"群消息的提示保持在开启"的状态.这样才能触系统发底层接口。)

【央视新闻客户端】

　　来源：CFC商品策略研究

　　作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红

　　研究助理涂标

　　本报告完成时间 | 2024年3月8日

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！

　　2024年9月26日，商务部发起就加拿大对华相关限制性措施的反歧视调查。2025年3月8日，国务院关税税则委员会决定自2025年3月20日期，对原产于加拿大部分进口食品加征关税，其中对菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税，对水产品、猪肉加征25%关税。查询商品清单得知，菜籽油及油渣饼

　　对应的税则号列包括

　　“15141100”、“15141900”、“23064100”、“23064900”，

　　即中国通常进口的加拿大毛菜油、加拿大颗粒菜粕。

　　按照税委会公告，“加征关税税额=关税计税价格×加征关税税率”，而“关税=按现行适用税率计算的应纳关税税额+加征关税税额”，即加菜油、加菜粕要在原有进口成本的基础上，再额外附加100%关税成本。从成本估值角度，本次反歧视调查结果会显著抬升加菜粕、加菜油内盘估值。

　　（注：本次反歧视调查与对加菜籽反倾销调查属于2个并行事件，菜籽方面自陈述会结束后，暂无明显动态。）

　　目前中国直接进口菜粕大部分来自于加拿大。2024年中国合计进口菜粕275万吨，其中进口加拿大菜粕202万吨，占比约74%。2024年进口菜粕在中国菜粕总供给当中占比约45%。25年1季度受菜籽反倾销调查情绪影响，菜籽直接进口数量同比下降，进口菜粕在总供应占比有望超过50%。然而，本次反歧视调查落地后，预计进口加菜粕意愿将明显下降，而阿联酋、俄罗斯等其他产区量级明显不及加拿大，我们认为25年4月开始菜粕供应趋紧已成为大概率事件。

　　与菜粕不同，加拿大菜油在中国进口菜油当中占比较少。2024年中国进口加菜油仅477吨，占比不到1%。不过25年1季度国内已产生部分加菜油进口买船，但总量仍然偏少，后期也有“洗船”的可能性。目前中国菜油进口主要来源于俄罗斯，2024年进口俄菜油109万吨，占比约58%。我们认为本次反歧视调查对进口菜油供应的冲击比较有限，但仍有可能形成情绪性影响。

　　本次反歧视调查与前期对加拿大菜籽的反倾销调查属于2个并列事件，目前对于加菜籽的反倾销调查仍在进行当中，暂无相关结果披露。25年以来，中国菜籽进口已有同比下降，目前远月虽有进口买船成交，但实际数量仍然有限。当前进口菜籽压榨厂的菜籽库存也在不断下降，25年整体供应压力正在逐步出清。不过我们需要指出，短期内菜粕及菜油的库存数量仍处于较高水平，菜粕已经出现去库苗头，而菜油受制于俄罗斯压力及自身性价比不足局限性，目前库存仍在增加。

　　受美加关税延期影响，我们原预估24/25年度加菜籽已经获得足够的压榨及出口窗口，剩余供应压力有限。但本次反歧视调查落地后，预计加菜籽压榨将受到进一步冲击，加菜籽供应压力或再次增加。上周加菜粕/加菜油5月船期CNF报价分别在320/1015左右，本次反歧视落地后预计加菜粕/加菜油报价均有下调可能性，但考虑到加征关税税率为100%，加拿大不太可能过度压低出口报价，下周内盘菜粕及菜油情绪偏强的概率较高。

　　交易层面，国内菜粕供应对加拿大进口依赖度很高，在加菜籽进口本就已经受限的背景下，加菜粕进口受阻将极大利多菜粕，下周一菜粕的偏强预期也将对豆粕走势形成带动。从未来的供应预期来看，豆菜粕价差有不低的倒挂概率，可以考虑做缩，倾向于菜粕月间5-9及9-1正套。

　　菜油方面，虽然国内菜油直接进口加菜油的量有限，但加了如此高的税后加菜油很难再进中国，这也意味着无论美国对加菜油的进口生柴需求如何变，加菜油都很难再增加往中国市场出口。预计将有助于菜油走势企稳，菜油已不太适合再作为油脂间价差空配，倾向于做多菜油09，空配其他油脂09合约。

　　研究员：石丽红

　　期货交易咨询从业信息：Z0014570

　　研究助理：涂标

　　期货从业信息：F03128525