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　　12月10日，由中国黄金协会、世界黄金协会、深圳市罗湖区人民政府联合主办的2024中国（深圳）国际黄金市场年会在深圳成功举办。

　　会上，新浪财经独家对话中国首席经济学家论坛副理事长、中泰国际首席经济学家李迅雷。他认为，借鉴美国、日本、欧洲应对房地产周期下行时代经验教训，房贷利率应降至最低：“宁学美国真干脆，不学日本假降息”。

　　李迅雷指出，面对启动消费的问题，最好直接给有困难的年轻人发钱，因为年轻人消费惯习惯尚未形成，消费欲望高，可以通过多种形式补贴年轻人，以促进消费。

　　新浪财经：明年我们还有降息空间吗？

　　李迅雷：有降息空间。我预计明年中国将继续降息，而美国明年可能不会持续降息。当前美国经济表现好于预期，但如果通胀无法有效回落，其降息周期可能在明年年中前结束。对于中国，需要根据自身的实际情况制定利率政策。目前，稳定楼市预期是关键，涉及应对房地产周期下行的问题。参考历史，美国次贷危机和日本1991年房地产泡沫破灭的应对方式为我们提供了重要借鉴。

　　新浪财经：美国和日本的经验能为我们提供哪些借鉴？

　　李迅雷：两者在危机中的应对方式截然不同。如2008年美国爆发次贷危机时，美联储果断采取超宽松政策，15个月内将联邦基金利率从5.5%降至零附近，并有效传导至房贷市场。

　　稳定经济基本盘，同时推动产业升级。日本在1991年房地产泡沫破灭时，则用了5年多才把利率逐渐降到0.5%，未能及时推进产业升级，经济陷入长期停滞。中国应更多借鉴美国的做法，尤其在利率政策和产业升级方面，采取果断措施。

　　新浪财经：可话虽如此，商业银行依然是依靠贷款利差来维持经营的，我们看到近期部分城市已经开始调高房贷利率了。利率政策如何能有效传导到市场中呢？（参见：“赔本赚吆喝”的价格战进入尾声 多地银行调整房贷利率下限此前不断创新低的房贷利率，近期突然调头向上，多个城市新发放房贷利率重回“3”字头。近期，广州、杭州、宁波、无锡等多个地区调整新发放首套房贷款利率下限，调整后利率为3%—3.1%。一家全国性股份制银行透露，现在新申请的首套房贷款利率最低是3.1%。同时，他强调，不是利率上调，而是房贷利率下限调整。3.1%将是未来一段时间内杭州商业房贷的最低利率。）

　　李迅雷：近期部分城市调高房贷利率只是正常波动，明年的利率仍将维持下行。对于明年的经济，我的预期是仍然要降息降准，利率下降最大幅度约1个百分点。基准利率下调后，贷款市场报价利率（LPR）和房贷利率也会相应下调。目前，10年期国债利率的收益率已跌至1.9%以下，明年房贷利率是否能下降到2.5%以下，是一个值得探讨的问题。

　　果断下调利率，扩大专项债使用范围，对保障房建设给予帮扶，加大财政政策对房地产企业的帮扶，甚至通过收储的方式缓解房地产企业的资金链问题，目的就是稳住房地产市场。

　　新浪财经：稳住房地产市场对启动消费很重要吗？

　　李迅雷：稳住房地产市场和股票市场，就是在稳定居民部门的预期收入，这对整体消费的启动非常有利。

　　新浪财经：观察美国疫情后的刺激政策，对我们启动消费有什么启发吗？

　　李迅雷：增加居民收入才能启动消费，收入分为直接收入和间接收入。

　　稳定房地产、股市、增加社会保障都是增加间接收入的方式。

　　增加直接收入是另一个方向，美国疫情后直接给全民发钱，这样的做法在中国不完全适用，但可以借鉴。例如，美国发放食品补贴券，改善民生。中国可以尝试发放特困人群补贴、发放食品券，对失业人员增加失业救济金等。

　　如针对面临失业的年轻人，不妨多发放些失业救济金，增加全社会的失业补贴是有益的。年轻人消费惯性未形成，消费倾向又高，可以通过多种形式补贴年轻人，以促进消费。

　　尤其是要大量发展服务产业，因为服务业对促进就业是能够起到更大的作用。服务业既是年轻人的就业市场，也是巨大的服务消费市场，应让年轻人在消费中发挥潜力。

　　举个例子，制造业对GDP拉动一个百分点，对就业贡献大概是40万人，而服务业拉动GDP一个百分点，对就业贡献可能超过200万人。中国过去鼓励发展制造业，未来应更多发展服务业。

　　最后，如今我国开始减少部分产品的出口退税比例，通过给予政府采购项目的国内企业给予招标价的20%折让，实际上也是鼓励外资投资中国，如果将出口退税资金用于国内消费补贴，也是鼓励国内消费的一种手段。

　　文：新浪财经戴明