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编辑|王晓旭

（一）

张康阳，被誉为“最帅富二代”，当年凭借苏宁集团的雄厚资本在国际足坛上迅速崭露头角，如今，在执掌国际米兰足球俱乐部长达八年之后，还是遗憾的离开了国际米兰，仿佛被资本打回原形。

张康阳从沃顿商学院毕业后，曾任职于摩根士丹利资本市场部和摩根大通银行部，2016年，张康阳加入苏宁。当时，中国资本集中出海，苏宁正在大力布局体育产业，张近东直接以约2.7亿欧元的总对价，成功收购国际米兰足球俱乐部约70%的股份，拿下国际米兰，让张康阳用来历练。

从此国际米兰“消费升级”，在担任国米主席后，张康阳很舍得砸钱，引入大牌教练和球员，比如以5千万欧元的溢价引入若昂-马里奥。张康阳的钱砸得很有效果，8年时间，国际米兰得了2个意甲冠军，2个意大利杯冠军以及3个意大利超级杯冠军，还在2023年杀入了欧冠决赛，最终惜败曼城。

2017年前后，是张康阳最风光的时候，他接受采访时说，“不管你们再怎么天之骄子，99%的投资并购项目都会失败的，结果我毕业后，第一个项目做的就是投资并购国际米兰，我和几个80后90后苏宁人，做着这份整个华夏大地没有人做过也没有人敢做、没有什么人敢说成功的一个项目，而如今到欧洲到意大利，提到苏宁两个字，老百姓眼里慢慢的都是敬畏。”确实那个时候，米兰城的国米球迷，不止对苏宁，对中国老板乃至中国人，都充满好感。

2018年，张康阳入围《财富》“年度40位40岁以下商界精英榜”。 但是好景不长，因为苏宁这个大树有点自身难保，很难继续给国际米兰输血。二是疯狂砸钱带来财务压力。

（二）

2020年开始，苏宁集团连续亏损四年，累积亏损额680亿元。国际米兰无法靠苏宁输血了。

苏宁陷入财务危机之时，国米曾向美国橡树资本寻求2.75亿欧元的贷款支持。橡树资本不仅给国米提供资源，稳定财务状况，还支付球员员工工资。但天下没有免费的午餐，资本市场很残酷，贷款年利率达到12%，约定三年后连本付息，也就是今年5月份到期。

不久前，国际米兰还沉浸在捧起第20个冠军奖杯的喜悦之时，来了个晴天霹雳。“橡树资本”限张康阳3天内还清3.75亿欧的欠款，否则将没收张康阳在国米所有的股权。原来，张康阳被橡树忽悠了。

去年底，橡树没有反对张康阳的再融资计划，但是2月份，突然拒绝再融资。张康阳立马四处奔波，寻求贷款了，据说找过沙特、欧洲和美国的金主，结果因为估值太高没谈拢；好不容易找到了金主美国Pimco基金，谈成3年4.3亿欧贷款，打算用这笔借款先还橡树。但在付款前夕，Pimco以“张康阳历史信用不行”为由，突然宣布退出，留给张康阳再去找钱的时间只剩2天。

信用问题又是咋回事呢？2020年，张康阳的一家全资子公司向（亚洲）为首的境外银团获得2亿多美元的贷款等融资，2021年到期之后，张康阳拒绝偿还贷款，被建行在香港起诉，张康阳在法庭表示贷款合同的签字是员工顶替他签名伪造。后来经过字迹专家的鉴定，合同签名均为张康阳本人。这就导致张康阳成为了一名“老赖”。

张康阳直言这次融资失败是橡树从中作梗，至于橡树有没有从中作梗，只能说是“罗生门”。不过橡树在借贷之时就在国米董事会安插了两名成员，现在看来就像是为接手埋的伏笔。

最终，张康阳也印证了他那句名言，“99%的投资并购项目都会失败”。