身为交易者，都知道绩效（交易成绩）很重要，但你知道绩效是如何形成的吗？我们应该如何看待绩效？

交易中有无数的抉择与取舍，像是交易周期（日线图、1小时图、5分钟图）、交易风格（趋势、波段、日内）、交易偏好（左侧交易、右侧交易）等，每一项选择虽然都没有对错，且都有机会成功，但每个参数都将影响到最终的绩效表现。

交易“金字塔”华丽登场

在纷繁复杂、诡谲多变的金融市场中，一定就会有千奇百怪、成千上万种交易策略，许多人可能在一开始深深被一种策略吸引，但在交易一段时间碰到挫折后，转而寻求外面看似更厉害、更完美的策略，或许是一种心理慰藉，或许是单纯对新策略的向往，但一个好的策略也可能有撞墙期，不好的策略也有短暂的爆发期，如果一项策略执行得不够久，你要如何知道是好策略遇到撞墙期，还是坏策略遇到爆发期？

每个人可以依据自己的交易偏好选择策略，这是没问题的，交易初期的摸索允许交易者切换策略以寻找适合自己的风格，但如果进入到交易中期，应该就要清楚自己喜欢的是什么，然后扎下根来。

不过，无论策略是什么，终归是万变不离其宗。“安全”、“期望值”与“绩效”三大核心，构建了所谓的“交易金字塔”。

交易金字塔传达的交易本质

交易金字塔的三大核心“安全”、“期望值”与“绩效”都有特定的公式，公式里的四大元素，包括胜率、盈亏比、单笔承担风险与交易频次，分别对应到顺应趋势、有效止损止盈、资金管理及交易机会的把控。

每一个元素对交易结果都是环环相扣，且彼此间不乏出现抉择与取舍问题，但这次内容最重要的是希望大家能以这四大元素检验自己的交易策略，正确看待趋势、止损止盈、资金管理与交易频次，并应用在交易系统的精进上。

我们的目标就是要让自己的每笔交易具备一定的优势，经过长期重复执行，把累积的优势转换成稳定盈利，让资金变成一颗雪球，在交易的路上越滚越大！

◎ 安全= 单笔风险x 胜率

首先，交易要稳固，最重要的根基是保障资金的“安全”。没有安全，谈什么获利？

我们要的是长期稳定的财富增长，而非一夜致富。

因此，交易中最优先的就是要检验自己的策略是否有爆仓风险，一定要让自己的爆仓机率为零！

怎么做到？很简单，从现在开始努力收集回测的数据及实际交易的交易结果，我们要的参数只有3个：

1. 总胜率

2. 单笔风险占总资金的比例（每次交易止损金额占总资金的百分比）

3. 安全边界（剩余资金量，超过就是爆仓）

关于单笔风险，有些人每次的止损比例都不一样，我们就以最大比例的那一次做计算，毕竟我们算的是安全性，自然要观察最坏的情况如何。但我还是希望在交易领域中，尽量固定单笔风险（止损比例），从某种角度上，也能尽量让自己避免带有主观意识去随意加大仓位在自认为很有把握的交易机会，让数据更加客观。

案例解说

以下是我的交易数据：

1. 总胜率80%，败率就会是20%

2. 单笔风险30%，每笔交易亏损总资金30%

3. 安全边界20%，总资金亏损80%即算爆仓

计算方法：

1. 每亏一笔就剩70%资金，连亏5笔就会剩不到17%，低于安全边界20%，爆仓！

2. 计算连亏5笔的机率，也就是20%的5次方等于0.03%，虽然看起来很低，但中乐透的机率更低都有人中了，0.03%的爆仓风险太高了，不符合安全的标准，因此要调降单笔风险较佳。

补充：上述第2点的计算其实还低估了风险，因为没有考虑进去“非连亏但赚一赔三、赚一赔二”等等的情况，但因为还要多考虑盈亏比的问题，太过复杂，所以我们先考虑连亏的情形就好，但要把爆仓风险的标准再制定的更加严格才行，所以我对爆仓风险为0的标准是至少要0.000000001%（零下第9位），比中乐透的机率还低才行。

如果当初我把单笔风险降至5%，结果会如何呢？

计算方法：

1. 每亏一笔还有95%资金，要连亏32笔才会低于20%的安全边界！

2. 而连亏32笔的机率，就是20%的32次方，算出来零下第21位才有数字，这样的爆仓风险竟然比连续两次中乐透的机率还低！这，就是合格的交易策略，符合金字塔的根基——“安全”的要求。

练习题

以下是我的交易数据：

◉ 总胜率40%，败率就会是60%

◉ 单笔风险2%，每笔交易亏损总资金2%

◉ 安全边界50%，总资金亏损50%即算爆仓

1. 请问他要连输几笔才会低于安全边界？

2. 爆仓机率为何？

3. 是否符合交易金字塔的“安全”要求？

（答案在文末）

值得说明的是，安全边界的设定是我们可以调整的，爆仓风险不一定要让整体账户扑街，全部变成0才叫爆仓，就像经纪商在超出一定限制后要求你回补保证金一样，这样资金的运用也会更加安全。

假如我对交易或投资的总资金最大可忍受的亏损范围是80%，那我就设定安全边界是20%；如果我交易的资金是闲置资金，那安全边界也可以是0%，亏到没有为止。而这个安全边界也可以说是系统止损点，当超出这个策略的系统止损点后，我们就应该考虑休息、换策略或转换跑道了。

结论

本文先探讨了交易金字塔中的“安全”，让大家对自己策略的交易风险有基础的认识与简单的量化方法。

关于“安全”，单笔风险对策略的影响程度要远大于胜率，不是因为胜率不重要，而是因为胜率无法直接控制，会根据市场变化而起伏。我们可以控制的是每一笔我要承担的风险是多少！

单笔风险的控制就是资金管理，资金管理就是交易策略的“核武器”，对获利有放大作用，亏损亦然，因此在胜率不显的情况下，优先降低单笔风险是最有效也最直接的手法。

永远不要忘记，风险优先于利润，先求生存，再求盈利。

练习题答案：

1. 35笔

2. 零下第6位就有数字（0.0000017%）

3. 不符合，要到零下第9位才可以

4. 改善方案：提高胜率或降低单笔风险