出品 | 妙投APP

作者 | 董必政

头图 | SNEC

2025年，光伏行业正在上演冰与火之歌。

一边是火焰。6月的SNEC光伏展会人声鼎沸，热度“火爆如昨”。近40万平方米的展馆，涌入了来自全球近100个国家的3600多家参展商和预计超过50万的观众。

另一边是寒冰。光伏行业正经历着史上罕见的产业重构与深度调整。2024年，产业链遭遇严重产能过剩和价格战，头部企业也录得巨额亏损，全行业阵痛远未消散。

这看似矛盾的一幕，让2025年的SNEC展会成为了一个绝佳的观察窗口。SNEC正试图为仍在追光的从业者们，解答那个最核心的问题——行业的下一站在哪里？

一、子弹还没打光

各方都在博弈，光伏行业想要见底，没那么简单。

从2024年下半年以来，光伏行业经历了自律、控价、控产、提升技术门槛等一系列的组合拳。虽然这些措施取得了一定的效果，但光伏产业链价格维持弱势运行。

要知道，光伏产业链价格直接反映供需关系的变化，现在仍是供大于需。

据InfoLink数据，截至2025年6月19日，2025年硅料、单晶N型硅片（210mm/130um）、电池片（210mm/25.0%+）、单晶TopCon组件的均价分别下降了11.42%、9.28%、10.52%、4.22%。

在这次SNEC光伏展会上，一位光伏资深人士向虎嗅妙投表示，“想以一己之力去推动行业是不可能的，你会发现你在跟所有的关联方在博弈”。

这背后最大的关联方就是资本。当失去了资本的支持，光伏离真正的底部就不远了。

从资本的角度来看，以前光伏有3笔钱，分别是资本市场融资、银行信贷及债转股、地方补贴。现在这3笔钱只剩1笔半了。

资本市场融资早已停止，信贷只针对部分企业（小名单）提供贷款。当企业想降低开工率时，会向不同厂区所在地申请用电。这时，A地就和企业协商，给2000万补贴，能不能降B地、C地的开工率。真正要降开工率的时候，B地、C地也同样给2000万、1000万的补贴。

企业一盘算，拿到了5000万的补贴，不降开工率了，打价格战去了。

只要有人不断在牌桌下给你塞筹码，就不会有人下牌桌，整个行业也根本无法完成洗牌。

市场化竞争不充分，整个行业就需更严格、更有效的行政措施，来引导光伏行业重回良性发展的轨道。

正因如此，产业链又传出“减产令升级”的预期。有消息称，光伏三季度将迎来更大力度减产，预计开工比例将环比降低10%-15%左右。

据虎嗅妙投从这次SENC光伏展获悉，目前不少光伏企业的开工率已经降到了60%，甚至更低。

至于，光伏行业什么时候会见底？

一位光伏企业人士向虎嗅妙投表示，“我们内部来说的话，最起码要准备了1到2年的时间过冬。”

可见，光伏行业还会有寻底的过程，而光伏企业还需找到自己的破局之道。

二、突围迹象已现

协鑫集团董事长朱共山在SNEC光伏展开幕式上表示，同质化竞争只会挤压行业生存空间，差异化策略才是破局关键。

现阶段光伏最大的差异化在于电池技术。毕竟，光伏的底层逻辑，在于追求更高的转换效率、更低的成本。

前2年PERC电池时代落幕，TopCon、HJT、XBC等新一代电池技术开始接棒。由于不少厂商在TopCon均有技术积累且量产成本低，TopCon凭借产能优势一跃成为主流。

主流也意味着一定程度上的同质化。TOPCon短短两年便耗尽技术红利的案例，又一次上演。

而两年前XBC虽然理论效率更高，但量产成本也高，不被多数厂商认可。只有爱旭、TCL中环、隆基等少数厂商率先押注并量产。

在这次SNEC展会上，虎嗅妙投发现展会出现的BC电池变多了，认可度也得到提升。虽然展会出现的BC电池变多，但并不意味着会大规模上量。

虎嗅妙投向晶澳科技的展台人员了解到，晶澳科技虽有BC电池的展品，但没有规模化量产。其他厂商也有类似情形。

另外，在性能参数上，各厂商也在暗中较劲。

此前，TopCon的“信徒”晶科能源认为BC电池的双面率不如TopCon，更适合单面可以接触到太阳光的屋顶等分布式场景，不适合正反两面都有机会被太阳光照射的地面电站。

在这次展会上，爱旭的ABC组件标出的双面率为80±5%、交付效率为25.2%，而2024年5月ABC组件的双面率才70%；晶科能源的TopCon组件标出的双面率最高达85%、最高效率为24.8%。

（图片来源：晶科、爱旭展台，虎嗅妙投摄）

可见，BC组件的双面率正在打破偏见，逐步追赶上TopCon组件。

值得注意的是，在价格战背景下，BC组件较TopCon组件有一定的溢价，显得尤为可贵。

TCL光伏科技相关负责人向虎嗅妙投表示，“在我们的海外展区，有一半展示的是欧洲地区的解决方案。欧洲地区还是以BC组件为主，对美观度要求比较高，价格相对更高。”

除了产品差异化，企业也在针对不同的场景做差异化的解决方案，从而去挖掘新的市场。

TCL光伏科技相关负责人向虎嗅妙投表示，“我们之前在海外做了一个光伏+储能+充电桩+热泵的尝试。我们发现在国内，如果家里条件还可以，同时随着成本进一步下降，这一套节能能源系统是可以落地的。”

（图片来源：TCL科技展台）

透过这次SNEC展会，虎嗅妙投发现在光伏内卷的背景下，部分厂商已经找到了破局之路。例如：爱旭、TCL中环等凭借BC产品的优势，准备突围；TCL光伏科技则以场景解决方案差异化为切入点，打开新的局面。

当下，避免同质化、找到差异化的企业，才能更早地走出周期。