极目新闻记者 吕少峰

2026年一季度，A股市场正式收官。受中东局势持续紧张的影响，全球资本市场陷入调整，整体市场呈现震荡调整格局，A股也难以独善其身，三大主要指数走势偏弱。在多数板块陷入调整的同时，国企改革概念板块却凭借独特的价值优势与政策加持，走出逆势爆发的独立行情，成为震荡市中最亮眼的投资主线，扛起市场稳定器的重任。

截至4月2日收盘，A股三大指数集体收跌，市场呈现明显分化。在大盘走势较弱的背景下，国企改革概念再次逆势爆发，继3月31日20只个股批量涨停后，今天再度掀起涨停潮，其中中油工程、重药控股、大东南、西藏矿业、中工国际、川能动力、蓝焰控股、新能泰山、中利集团、*ST科等十只个股涨停，资金抱团效应显著。

国企改革成近期A股亮丽主线

纵观一季度市场走势，沪指、深成指及创业板指均出现不同程度回调，市场资金避险情绪升温，纷纷转向具备低估值、高股息、强业绩支撑的优质资产。

在此背景下，从中央央企到地方国企，从能源、基建、金融到先进制造、公用事业等领域，国资上市企业全线走强，板块指数大幅跑赢市场主流指数，大东南、中工国际、招商轮船、新宏泰等多只龙头股股价刷新阶段新高，成交额与资金关注度持续攀升，上演了一场极具标志性的估值回归行情。

记者通过同花顺iFAND梳理，发现近期牛股频现国企改革的身影，从元月一日起至今，国企改革概念个股涨幅前十名的分别为：雪浪环境涨幅185.21%、华电辽能涨幅157.54%、豫能控股涨143.46%、金牛化工涨141.25%、京能置业涨128.63%、华电能源涨122.59%、京投发展涨120.14%、招商轮船涨116.82%、中远海能涨107.79%、江钨装备涨87.24%。其中雪浪环境以涨幅185.21%稳居榜首。

从板块表现来看，一季度国企改革概念、央企红利等相关指数涨幅领跑全市场，中证央企红利50指数在2026年一季度的涨幅为6.25%，远超大盘同期表现。数据显示，一季度机构资金、社保基金、险资、QFII等多路资金持续净流入国企板块，中央汇金等国家队资金也加大配置力度，进一步夯实国企板块上涨动力。

政策驱动、改革深化、价值重估三大核心逻辑共振的结果

本轮国有企业概念逆势爆发，并非短期资金炒作，而是政策驱动、改革深化、价值重估三大核心逻辑共振的结果。

从中央层面看，2026年3月24日，财政部官网发布《关于2026年中央国有资本经营预算的说明》，正式公布了最新的央企利润上缴比例。烟草企业和石油石化、电力、电信、煤炭等资源型企业收取比例35%，有色及黑色冶金采掘、运输、电子、贸易、施工等一般竞争型企业收取比例30%，军工企业、转制科研院所、中国邮政集团有限公司、中国国家铁路集团有限公司、北大荒农垦集团有限公司、中央文化企业、中央部门所属企业，收取比例20%。分析指出，此举将倒逼央企提高分红率、聚焦主业、提质增效，直接强化“中特估”估值逻辑。

从地方层面来看，福建、江苏、广西等多地国资改革方案落地。福建省国资委印发《实施“五大行动”推动所出资企业向新向优发展工作方案（2026—2028年）》，旨在推动所出资企业增强核心功能、提升核心竞争力，加快向新质生产力领域布局，向高质量效益转型。广西国资委12.28亿元入主两面针，开启省级国资整合；无锡、常州等地国资则通过重整、资产优化等方式激活传统企业，在“无锡并购十条”及配套文件中，无锡重点支持上市公司及后备企业、国有企业，围绕新质生产力开展产业整合，实现资源的高效配置，提升竞争力，并拿出“真金白银”为企业通过并购实现外延式增长铺就“快车道”。

分析指出，2026年作为“十五五”开局之年，国资国企被赋予稳增长、保民生、促发展的重要使命，国资委持续出台政策推动央企提质增效、扩大有效投资，在基础设施建设、能源保供、战略性新兴产业布局等方面持续发力，为国企发展提供坚实政策保障。同时，国家持续强调国企价值重估，引导市场正视国资企业长期投资价值，打破以往对国企低估值偏见。

本轮国企改革概念行情以机构长线资金为主导，游资短线炒作占比极低，这也决定了板块走势更具稳健性与持续性，而非短期脉冲式行情。在市场整体偏弱的环境下，国有企业凭借抗周期、稳业绩、高分红的特性，完美承接市场避险资金，成为穿越震荡行情的核心资产。

展望后市，随着国企改革红利持续释放，“十五五”规划相关项目逐步落地，叠加低估值修复空间仍存、高股息价值持续凸显，国有企业概念的主线地位将进一步巩固。在经济稳步复苏、市场风格偏向价值的大背景下，国资蓝筹有望延续强势表现，持续成为A股市场的核心配置方向，助力投资者获取稳健的中长期回报。

（来源：极目新闻）