界面新闻记者 | 田鹤琪

　　近年来，受到地缘政治紧张、经济周期变化、能源转型加速以及新技术革命的多重影响，全球油气市场经历了剧烈波动。

　　过去的2024年，世界经济增长动能依然不充分，尽管地缘政治仍旧动荡，但国际油气价格保相对持平稳。

　　高盛发布的一份报告预计，2024年布伦特原油均价在80美元/桶左右，同比微跌约4%。

　　这一年，WTI原油主力合约的波动范围为65.27-87.67美元/桶，伦敦布伦特主力合约波动范围为68.68-92.18美元/桶，年内波动幅度约34%。

　　截至北京时间12月28日收盘，WTI主力合约报收70.6美元/桶，涨幅为1.41%；伦敦布伦特原油期货价格报收74.17美元/桶，涨幅为1.24%。

　　分阶段看，今年1-4月，油价呈震荡上扬趋势。一德期货能源化工分析师许鹏艳称，欧佩克+联盟继续执行减产、地缘政治紧张局势叠加美联储降息预期，以及中美制造业PMI的回升，促使油价震荡冲高至年内高点。

　　此后，尽管欧佩克+通过连续延长减产措施来努力稳定石油市场，但油价的整体水平还是从二季度起逐渐下降。

　　进入下半年，全球原油需求预期持续下调，成为了油价下跌的主要驱动因素。

　　包括国际能源署（IEA）连续三个月下调了对今年石油需求增长的预测。IEA预计，今年全球石油需求增速将从之前的90.3万桶/日放缓至86.2万桶/日；欧佩克连续五次下调相关预期，将2024年全球日均石油需求较上年增长量预期从182万桶下调至161万桶。

　　全球天然气价格则在去年呈现先抑后扬的态势。

　　据金联创统计，2024上半年，全球主要天然气市场价格同比均大幅下滑，欧洲TTF均价9.35美元/百万英热，同比下跌33.23%；美国HH均价为2.11美元/百万英热，同比下跌12.07%。

　　下半年，受天气及地缘政治因素影响，天然气价格开始回升。例如，美国HH天然气期货指数在11月22日创下年内高点3.64美元/百万英热，较年内最低点增长近2.4倍。

　　卓创资讯预计，在经济增长、极端高温及供应增加因素影响下，2024年全球天然气消费量为41064亿立方米，同比增加2.4%，增速呈回升态势，为2021年以来最高水平。

　　展望明年，全球原油价格将持续承压。

　　12月5日，欧佩克发表声明称，八个欧佩克和非欧佩克产油国决定将原定今年12月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至明年3月底。当天的“欧佩克+”部长级会议还决定，将日均3972.5万桶的原油总产量目标从2025年延长至2026年。

　　上述决策背后反映出欧佩克长期减产将成常态，油市供应过剩的担忧持续存在。

　　国际能源署（IEA）就预测，2025年石油市场将出现大量过剩。IEA在12月月度报告中表示，即使欧佩克+在2025年全年保持其石油产量不变，明年仍将有95万桶/天的供应过剩。

　　美国能源信息署（EIA）表示，尽管欧佩克+持续限制生产，预计2025年全球石油产量仍将增加160万桶/日，近90%的增长将来自非欧佩克+的国家。

　　据界面新闻不完全统计，国际机构对2025年国际油价的判断存在分歧，但大致预测区间在60-80美元/桶。整体看，明年国际油市或将出现震荡下行趋势，油价总体预期偏向悲观。

　　12月11日，EIA发布《短期能源展望报告》预计，WIT原油2025年均价为69.12美元/桶，布伦特原油均价为73.58美元。

　　从国外各机构数据看，高盛预计2025年油价将保持在76美元/桶左右。

　　惠誉评级称，地缘政治或致全球油气业波动，预计2025年油价从2024年80美元/桶降至70美元/桶。欧洲央行则预测明年油价将达到每桶71.8美元。

　　摩根大通、花旗集团、美国银行的预期更为悲观。

　　摩根大通预计今年年底布伦特原油价格将跌破70美元/桶，2025年将降至73美元/桶，WTI原油将跌至64美元/桶。

　　花旗集团则认为，原油价格将在2025年中期逐渐下降至60美元/桶，并在当年下半年和2026年保持在这一水平附近。

　　美国银行预计，2025年布伦特原油和WTI原油均价将仅为65美元/桶和61美元/桶。其认为，油价下跌是由于即将出现80万桶/日的盈余。“下行风险包括贸易战或是欧佩克+的价格战，而能源的上行风险则来自中东以及俄乌局势。”

　　12月10日，在2024国际能源发展高峰论坛新闻发布会上，中国石油集团经济技术研究院副院长吴谋远表示，2025年，国际石油市场供需将相对宽松，中国的石油消费将达到峰值。该院预计明年国际油价大概在65-75美元/桶区间动荡。

　　标普全球大宗商品亚太及中东石油市场分析总监王祝伟表示，明年一季度和二季度，全球的石油建库速度将会分别达到100万桶/天和30万桶/天巨额的建库量，将会增大国际油价下行压力，预计2025年油价将维持在68-75美元/桶之间。

　　对于全球天然气市场，美国银行预计，2025年美国天然气价格应接近3.3美元/百万英热，但近期地缘政治紧张局势或天气变化可能导致TTF天然气价格上升。

　　捷成能源首席分析师闫建涛预计，2025年，全球天然气供需预计同比增长2%以上，超过4.29万亿立方米，其中，估计50%的天然气需求增长来自于亚洲。此外，2025年全球LNG供应预计增长6%，其中85%的LNG新增产能来自北美。

　　“展望2025年，全球天然气供应会保持相对稳定的增长，但消费存在较大的不确定性，其中中国天然气消费增速加快可能性较大，原因是中国宏观调控政策有望带动经济加速增长，刺激天然气在供应领域的消费恢复。”闫建涛称。

　　除了欧洲、中东等地缘政治因素外，明年油气市场最大的不确定性是特朗普重返白宫后的能源政策。

　　特朗普第一个任期内，美国实现了多个重要的政策成果，包括近70年来首次成为能源净出口国、成为全球第一大石油和天然气生产国，以及液化天然气出口量的显著增长，这些成果为美国减少了贸易逆差并带来了经济上的利益。

　　中国石油国家高端智库专家、中国石油西非公司原总经理王俊仁在2024能源高峰论坛分论坛上表示，特朗普上任后，美国会不太关注气候变化，而是会回到传统的油气行业。

　　他认为，上一轮四年，美国能源实现基本独立，特朗普新上任后的四年，可能会进一步利用自己的资源扩大油气的合作。因为传统油气确实价值比较高，对整个就业和经济都有很大的支撑。他同时表示，油气投资虽然会增加，但并不意味着产量会马上增加。

　　此外，王俊仁指出，因为特朗普不太关注其他国家的外部事务，所以战争等方面的风险可能会比前十年降低，进而给其他的石油生产国带来一些新的机会，增加石油供给。

　　中国石油集团生产经营管理部副总工程师张丰胜则在上述会议上指出，从需求端看，特朗普2.0时代的加征关税、贸易保护等举措，将对全球经济增长有负面影响，进而抑制全球石油需求增长。

　　供应端方面，美国页岩油产量超预期增加，特朗普对传统能源的支持可能加大以美国为代表的全球资源供应；地缘政治方面，特朗普对俄乌冲突及中东的观点变化可能影响油价，若俄乌冲突进入新状态使俄油释放，全球供应也会增加。

　　“特朗普未来任期内对油价利空因素居多，且国内石油消费进入达峰或下降阶段，叠加之下油价风险偏好向下，应按油价下行态势应对市场。”张丰胜认为。