来源：证券市场周刊市场号

王宗耀

据上交所网站显示，近日，又有两家IPO公司拿到了注册批文，分别是陕西旅游和红板科技，上市目标板块均为沪市主板。

图1：陕西旅游IPO进展情况

来源：上交所网站

图2:红板科技IPO进展情况

来源：上交所网站

公开信息显示，这2家公司均为今年申报IPO的企业，其中陕西旅游的上市申请于今年5月份被上交所受理，在11月7日顺利通过上市委会议后，次日便向证监会提交了注册申请。11月21日，公司IPO注册申请获得证监会批准。陕西旅游的保荐机构为中国国际金融股份有限公司。

红板科技的IPO申请受理要比陕西旅游晚上一个月，其IPO推进节奏也非常快，在10月31日通过上市委会议后当日便向证监会提交了注册申请，并于11月20日顺利通过注册审核，拿到发行批文。红板科技的保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司。

陕西旅游：“景区+文化旅游”为核心业务

陕西旅游主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营。凭借丰富的旅游资源及多年运营积淀，公司已成为以“景区+文化旅游”为核心业务的龙头企业之一。

此次上市目的，陕西旅游希望能够进一步提升公司信息披露的公开透明度和规范运作水平，获得投资者对企业价值的认可，提升公司的公众形象和品牌知名度。同时，通过募集资金优化公司资本结构及财务结构，并通过募投项目实施全面提升公司综合竞争实力，提升公司产品服务质量、丰富现有旅游项目体验并实现业务拓展，为公司业绩增长和长远发展提供有力支持，从而更好地回馈投资者。

本次上市，陕西旅游预计发行不超过1933.33万股，发行后总股本不超过7733.33万股（不考虑超额配售选择权情形下），占发行后公众持股比例不低于25%，预计融资15.55亿元，募集资金投入项目包括收购太华索道股权项目、收购瑶光阁股权项目、收购少华山旅游索道项目、泰山秀城（二期）建设项目、少华山南线索道项目、太华索道游客中心项目和太华索道服务中心项目。

财务表现方面，2023年度、2024年度及2025年1-6月，陕西旅游分别实现营业收入108825.86万元、126270.45万元和51645.58万元，实现归属于母公司所有者的净利润42745.09万元、51173.31万元和20439.32万元。公司持续经营能力稳定，并具备较强的盈利能力。

红板科技：在消费电子等多个领域建立深厚的客户基础

红板科技深耕PCB行业多年，是行业内能够规模化生产高层数任意互连HDI板（高密度互连连印制电路板）的企业之一，最高层数可达26层。公司在手机HDI主板领域占据领先地位，2024年为全球前十大手机品牌提供手机HDI主板1.54亿件，市场份额达13%。在手机电池板领域，公司已成为全球前十大智能手机品牌中7家品牌的主要电池板供应商，2024年市场份额高达20%。同时，公司已突破IC载板技术壁垒并实现量产，成为具备IC载板量产能力的企业之一。

凭借着领先的技术实力和可靠的产品质量，红板科技已在消费电子、汽车电子、高端显示、通讯电子等多个领域建立了深厚的客户基础。比如在消费电子领域，公司已与OPPO、vivo、荣耀、传音、摩托罗拉等全球知名终端品牌，华勤技术、闻泰科技、龙旗科技等全球龙头ODM企业，以及东莞新能德、欣旺达、德赛电池等知名锂电池制造商建立长期稳定的合作关系。

本次发行并上市，红板科技的募集资金将投资于年产120万平方米高精密电路板项目。公司还建立了完善的募集资金存储、使用、变更、管理与监督等机制以保障募集资金项目的有效实施。通过实施上述项目，公司将每年新增120万平方米HDI板产能、进一步提升高阶HDI板制程能力和技术水平；优化财务结构，降低财务杠杆，缓解发展过程中的资金瓶颈。

财务表现方面，2022年、2023年、2024年及2025年1-6月，红板科技营业收入分别为220458.94万元、233953.41万元、270247.82万元和171001.81万元，扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为11989.21万元、8703.81万元、19353.80万元和23265.83万元。

对于未来，公司表示将坚持以“AI 算力、低轨卫星、智能座舱、光模块、智能驾驶”为产品导向的发展战略，不断巩固和提升研发技术能力，推动多终端业务协同发展。通过强化自主创新与全球合作，进一步提高公司的核心竞争力和市场占有率，确保在智能化与卫星通信时代的市场地位，将公司建设成为印制电路板行业中高端 HDI 板的标杆企业。