上证报中国证券网讯（记者何昕怡）12月24日，上海市委金融办、上海证监局、上交所联合举办并购重组专场培训，面向全体93家上海本地科创板上市公司提供监管政策、业务实操、信贷支持等“一站式”宣讲培训服务，相关沪上投资机构、券商、商业银行等受邀参会。此次培训旨在进一步推动“并购六条”“科创板八条”以及上海市“上市公司并购重组行动方案”等政策举措落地见效，支持上海市“硬科技”企业实施高质量产业并购，加快促进新质生产力发展，持续助力上海“五个中心”建设。

　　政策赋能科创板并购重组升温起势

　　今年以来，支持上市公司并购重组已成为国家重要战略部署。2024年6月以来，证监会先后制定发布“科创板八条”和“并购六条”，上海市也在全国率先制定出台支持上市公司并购重组行动方案，推动活跃并购市场的“路线图”更加清晰。

　　记者梳理发现，本轮并购重组各项重磅政策紧紧围绕发展新质生产力，更加适应科创企业产业整合需要。“科创板八条”明确支持科创板公司收购优质未盈利“硬科技”企业、开展股份分期支付研究；“并购六条”从助力新质生产力发展、加大产业整合支持力度、提升监管包容度、提高支付灵活性和审核效率等多个方面提出举措；上海市“上市公司并购重组行动方案”也以聚焦新质生产力强链补链、推动传统行业转型升级为主要方向，从建立并购标的发现储备机制、加强投后赋能、加快培育集聚并购基金等方面提供一揽子安排。重磅政策激活市场预期，科创板公司并购重组乘风起势，交易数量和规模创新高。

　　据统计，2024年6月“科创板八条”发布后，科创板公司新推出并购交易近60单，合计交易金额超120亿元，是去年同期的2倍多，包含11单重大资产重组，14单收购未盈利资产，3单收购拟上市企业，9单海外并购。

　　示范引领交易模式日趋多元包容

　　培训现场对“科创板八条”发布以来一批科创板并购重组典型交易案例进行了细致讲解，交易各方围绕交易标的、估值定价、支付工具的市场化博弈不断深化，折射出多元包容的共性特征，从政策引导到首单示范再到市场风向的“连点成面”进程正在加快。

　　具体来看，科创板累计有14单交易涉及收购未盈利资产，如芯联集成收购参股公司芯联越州、希荻微收购韩国上市公司ZinitixCo., Ltd，政策包容性初见成效。普源精电收购标的耐数电子资产估值溢价率超过900%，思瑞浦采用市场法确定交易价格，三友医疗对不同类型股东实施差异化定价，纳芯微收购麦歌恩以分期支付和竞业限制替代业绩承诺，定价模式和交易安排更加灵活多样。

　　支付对价则以现金、股份、定向可转债等多种工具组合出现，思瑞浦收购创芯微作为科创板首单发行定向可转债收购资产已经完成过户，正在筹划中的华海诚科、晶丰明源也采用股份、可转债、现金等多元化支付方式。在此过程中，审核注册效率不断优化，普源精电作为“科创板八条”发布后上市公司并购重组注册第一单，从上交所受理到获证监会同意注册仅用时两个月。

　　同向发力打造高质量产业并购策源地

　　上海集聚了440多家A股上市公司、14家国家级金融市场和超1889家持牌金融机构，上市公司基础较好、产业体系清晰、金融资源要素丰富。

　　与此同时，科创板设立六年以来，累计支持581家公司上市融资，“硬科技”企业链群式发展格局基本形成，在上海市重点支持的集成电路、生物医药领域优势显著。其中，科创板集成电路上市公司共117家，涵盖设计、制造、封测、材料设备等产业链主要环节；科创板亦是继纳斯达克、香港联交所之后的生物医药主要上市地，行业上市公司达112家，创新药、创新医疗器械成长迅速、发展向好。

　　上市公司实施并购重组是一项涉及产业尽调、商务谈判、估值定价、融资的“系统工程”。此次培训“系统集成”金融监管部门、交易所、券商、银行等机构，为本地科创板公司提供“一站式”服务，有利于降低企业信息搜寻成本、加快交易落地进程，是各方同向发力支持上市公司的一次有益尝试。

　　近日，科创板生物医药企业海尔生物拟换股吸收合并上海市血液制品公司上海莱士，也是上海支持产业并购的策源功能的重要体现。展望来年，依托上海资源优势和各机构合力，科创板并购重组市场有望延续活跃态势。

　　上交所有关负责人表示，通过举办专场培训，可以更好推动并购重组政策“直达”科创企业，确保政策温度传导到位，便利公司用足用好各项制度工具。下一步，上交所将继续紧紧围绕防风险、强监管、促发展主线，会同有关方面，进一步落实好各项政策精神，提供好并购重组有关监管服务。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）