专题：DeepSeek冲击后，英伟达首份财报：营收净利同比增超70%

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　　北京时间2月27日早间消息，英伟达今日公布2025财年第四财季及全年财报：第四财季营收为393.31亿美元，同比增长78%，环比增长12%；净利润为220.91亿美元，同比增长80%，环比增长14%；不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后净利润为220.66亿美元，同比增长72%，环比增长10%（注：英伟达财年与自然年不同步，2024年1月底至2025年1月底为2025财年）。

　　英伟达2025财年第四财季营收和调整后每股收益均超出华尔街分析师此前预期，整个2025财年的业绩同样超出预期；对2026财年第一财季营收作出的展望也超出预期，从而推动其盘后股价上涨逾2%。

　　第四财季主要业绩：

　　在截至2025年1月26日的这一财季，英伟达的净利润为220.91亿美元，与上年同期的122.85亿美元相比大幅增长80%，与上一财季的193.09亿美元相比增长14%；每股摊薄收益为0.89美元，与上年同期的0.49美元相比大幅增长82%，与上一财季的0.78美元相比增长14%。

　　不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后净利润为220.66亿美元，与上年同期的128.39亿美元相比大幅增长72%，与上一财季的200.10亿美元相比增长10%；调整后每股摊薄收益为0.89美元，与上年同期的0.52美元相比大幅增长71%，与上一财季的0.81美元相比增长10%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，39名分析师此前平均预期英伟达第四财季的调整后每股收益将达0.85美元。

　　英伟达第四财季营收为393.31亿美元，与上年同期的221.03亿美元相比大幅增长78%，与上一财季的350.82亿美元相比增长12%，这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，41名分析师此前平均预期英伟达第四财季营收将达381.6亿美元。

　　按业务部门划分，英伟达旗下数据中心业务第四财季营收达到创纪录的356亿美元，同比大幅增长93%，环比增长16%；游戏和AI PC业务营收为25亿美元，同比下降11%，环比下降22%；专业可视化业务营收为5.11亿美元，同比增长10%，环比增长5%；汽车和机器人业务营收为5.70亿美元，同比大幅增长103%，环比增长27%。

　　英伟达第四财季毛利润为287.23亿美元，与上年同期的167.91亿美元相比大幅增长，而上一财季为261.56亿美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后毛利润为288.94亿美元，与上年同期的169.59亿美元相比大幅增长，而上一财季为263.22亿美元。

　　英伟达第四财季毛利率为73.0%，与上年同期的76.0%相比下降3个百分点，与上一财季的74.6%相比下降1.6个百分点。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后毛利率为73.5%，与上年同期的76.7%相比下降3.2个百分点，与上一财季的75.0%相比下降1.5个百分点。

　　英伟达第四财季运营支出为46.89亿美元，与上年同期的31.76亿美元相比增长48%，与上一财季的42.87亿美元相比增长9%。其中，英伟达第四财季研发支出为37.14亿美元，高于上年同期的24.65亿美元；销售、总务和行政支出为9.75亿美元，高于上年同期的7.11亿美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后运营支出为33.78亿美元，与上年同期的22.10亿美元相比增长53%，与上一财季的30.46亿美元相比增长11%。

　　英伟达第四财季运营利润为240.34亿美元，与上年同期的136.15亿美元相比大幅增长77%，与上一财季的218.69亿美元相比增长10%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达第四财季调整后运营利润为255.16亿美元，与上年同期的147.49亿美元相比大幅增长73%，与上一财季的232.76亿美元相比增长10%。

　　2025财年主要业绩：

　　在整个2025财年，英伟达的净利润为728.80亿美元，与2024财年的297.60亿美元相比大幅增长145%；每股摊薄收益为2.94美元，与2024财年的1.19美元相比大幅增长147%。

　　不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达2025财年的调整后净利润为742.65亿美元，与2024财年的323.12亿美元相比大幅增长130%；调整后每股摊薄收益为2.99美元，与2024财年的1.30美元相比大幅增长130%，这一业绩超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，48名分析师此前平均预期英伟达2025财年的调整后每股收益将达2.95美元。

　　英伟达2025财年营收为1304.97亿美元，与2024财年的609.22亿美元相比大幅增长114%，这一业绩也超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，55名分析师此前平均预期英伟达2025财年营收将达1292.8亿美元。

　　按业务部门划分，英伟达旗下数据中心业务全年营收达到创纪录的1152亿美元，同比大幅增长142%；游戏和AI PC业务营收为114亿美元，同比增长9%；专业可视化业务营收为19亿美元，同比增长21%；汽车和机器人业务营收为17亿美元，同比增长55%。

　　英伟达2025财年毛利润为978.58亿美元，与2024财年的443.01亿美元相比大幅增长。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达2025财年调整后毛利润为985.05亿美元，与2024财年的449.59亿美元相比大幅增长。

　　英伟达2025财年毛利率为75.0%，与2024财年的72.7%相比上升2.3个百分点。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达2025财年调整后毛利率为75.5%，与2024财年的73.8%相比上升1.7个百分点。

　　英伟达2025财年运营支出为164.05亿美元，与2024财年的113.29亿美元相比增长45%。其中，英伟达2025财年的研发支出为129.14亿美元，高于2024财年的86.75亿美元；销售、总务和行政支出为34.91亿美元，高于2024财年的26.54亿美元。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达2025财年调整后运营支出为117.16亿美元，与2024财年的78.25亿美元相比增长50%。

　　英伟达2025财年运营利润为814.53亿美元，与2024财年的329.72亿美元相比大幅增长147%。不计入某些一次性项目（不按照美国通用会计准则），英伟达2025财年的调整后运营利润为867.89亿美元，与2024财年的371.34亿美元相比大幅增长134%。

　　其他财务信息：

　　英伟达将于2025年4月2日向截至2025年3月12日为止的所有在册股东支付每股0.01美元的下一笔财季现金股息。

　　业绩展望：

　　英伟达预计，2026财年第一财季该公司的营收将达430亿美元，上下浮动2%，这一业绩展望超出分析师预期。据雅虎财经频道提供的数据显示，36名分析师此前平均预期英伟达第一财季营收将达420.5亿美元。

　　英伟达还预计，2026财年第一财季该公司按照和不按照美国通用会计准则的毛利率预计分别将达70.6%和71.0%，上下浮动50个基点；按照和不按照美国通用会计准则的运营支出预计分别将达52亿美元和36亿美元左右；按照和不按照美国通用会计准则的其他收入预计都将达到4亿美元左右（其中除去了不可出售和公开持有的权益证券的损益）；按照和不按照美国通用会计准则的税率预计都将达到17.0%左右，上下浮动1%。

　　股价变动：

　　当日，英伟达股价在纳斯达克常规交易中收盘上涨4.65美元，报131.28美元，涨幅为3.67%。在随后截至美国东部时间26日下午4点57分（北京时间27日凌晨5点57分）的盘后交易中，英伟达股价再度上涨2.94美元，至134.22美元，涨幅为2.24%。过去52周，英伟达的最高价为153.13美元，最低价为75.61美元。