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（来源：东方金工研究）

摘要

风格表现监控

本周市场正收益风格集中在Trend风格上，负收益风格表现在Liquidity风格上。DELTAROA是中证全指成分股中，本周表现最好的因子。

因子表现监控

以沪深300指数为选股空间，最近一周，PB_ROE_排序差、预期PEG等因子表现较好，而单季净利同比增速环比变化、一年动量等因子表现较差。最近一月，三个月UMR、一年UMR等因子表现较好，而三个月机构覆盖、特异度等因子表现较差。

以中证500指数为选股空间，最近一周，EPTTM一年分位点、DELTAROE等因子表现较好，而一个月反转、一年动量等因子表现较差。最近一月，一个月UMR、EPTTM一年分位点等因子表现较好，而单季营收同比增速、单季净利同比增速等因子表现较差。

以中证800指数为选股空间，最近一周，预期PEG、EPTTM一年分位点等因子表现较好，而预期净利润环比、特异度等因子表现较差。最近一月，一年UMR、三个月UMR等因子表现较好，而预期净利润环比、特异度等因子表现较差。

以中证1000指数为选股空间，最近一周，单季ROE、预期PEG等因子表现较好，而BP、高管薪酬等因子表现较差。最近一月，六个月UMR、EPTTM一年分位点等因子表现较好，而三个月机构覆盖、高管薪酬等因子表现较差。

以国证2000指数为选股空间，最近一周，单季净利同比增速、标准化预期外收入等因子表现较好，而预期ROE环比变化、高管薪酬等因子表现较差。最近一月，SPTTM、标准化预期外收入等因子表现较好，而预期ROE环比变化、三个月机构覆盖等因子表现较差。

以创业板指指数为选股空间，最近一周，三个月UMR、一个月UMR等因子表现较好，而高管薪酬、单季净利同比增速环比变化等因子表现较差。最近一月，一个月UMR、三个月UMR等因子表现较好，而公募持股市值、标准化预期外盈利等因子表现较差。

以中证全指指数为选股空间，最近一周，DELTAROA、DELTAROE等因子表现较好，而预期ROE环比变化、非流动性冲击等因子表现较差。最近一月，BP、单季EP等因子表现较好，而一年动量、单季净利同比增速环比变化等因子表现较差。

公募基金指数增强产品表现跟踪

沪深300指数增强产品最近一周：超额收益最高1.27%，最低-0.28%，中位数0.57%。最近一周，沪深300指数增强基金中前三名分别为：大成沪深300增强A、东方沪深300指数增强A、长信沪深300指数增强A。

中证500指数增强产品最近一周：超额收益最高1.76%，最低-0.30%，中位数0.38%。最近一周，中证500指数增强基金中前三名分别为：宏利500增强LOF、鹏华中证500指数增强A、中信建投中证500增强A。

中证1000指数增强产品最近一周：超额收益最高1.60%，最低-0.25%，中位数0.79%。最近一周，中证1000指数增强基金中前三名分别为：鹏华中证1000指数增强A、中金中证1000指数增强A、中欧中证1000指数增强A。

风险提示

量化模型失效风险、 市场极端环境冲击。

一、风格因子近期表现

图1是东方dfrisk2020风险因子近期在中证全指中的多空收益表现，以及近一年和近十年的多空收益净值图，调仓频率均为月频；图二为风险因子的说明。

本周市场动态显示，Trend因子以3.48%的正收益表现最为显著，显著反弹自上周的1.70%的正收益。Growth因子也表现强劲，本周实现了1.34%的正收益，尽管较上周的3.35%有所下降。Certainty因子本周也表现出色，收益为0.54%，与上周的-1.18%负收益形成鲜明对比。SOE因子本周收益为0.51%，较上周的-0.53%有所改进。Cubic size因子本周收益为0.45%，较上周的-0.38%有所改善。

相比之下，Beta因子本周收益为0.01%，较上周的1.62%